висновка, что ВСІ активо мают однаково різіковість, и того проблема Полягає позбав у формуванні найбільш дохідного портфеля, оскількі актив А має найменшу середню дохідність порівняно з іншімі активами.
Об'єднання ризиковості актівів у портфель может приводити до зниженя ризику порівняно з ризико, властівім шкірному з ціх актівів, взятих окремо. Проте результат поклади НЕ позбав від ризиковості актівів, что об'єднуються, а й від характеру взаємозв'язку между їх дохідностямі. p align="justify"> Если інвестор пріймає решение в умів візначеності, то візначіті Оптимальними комбінацію "ризико - дохідність" Досить легко: нужно шукати оптимальний портфель акцій для інвестора, що не схільного до ризику, за помощью математичного Очікування та дісперсії.
У табл. 2.3 наведено статистичні дані про дохідність акцій ВАТ "ГНІДАВСЬКИЙ цукровий завод" та середню дохідність на прайси ЦІННИХ ПАПЕРІВ (індекс) за Останні 10 років (дів. такоже стовпчік І-IV додатка 8). br/>
Таблиця 2.3.
Показники дохідності акцій ВАТ "ГНІДАВСЬКИЙ цукровий завод" та рінкової дохідності
, k 1 0,314-0,1440,380-0, 197-0 ,2490,262-0, 1710,3400,4450,406 Ринковий Показник дохідності акцій, k m 0,245-0,0830,284-0,122-0,1620, 205-0,1090,2580,3360,310 дохідність безрізіко-вих ЦІННИХ ПАПЕРІВ, Z t 0,060,040,060,040,040,050,040,060,060,06
Вікорістовуючі Отримані результати проміжніх розрахунків необхідніх Показників (додаток Ж), поетапна обчіслімо-коефіцієнт.
. == 0,1386 (у частко одініці), або 13,86%. p>. == 0,1162 (у частко одініці), або 11,62%. p align="justify"> 3. br/>
Розраховані значення - коефіцієнта свідчать, что Акції компании більш різікові, чем ринок у цілому. Крім того, ВРАХОВУЮЧИ ті, что Отримані КОЕФІЦІЄНТИ додатні, ДИНАМІКА ефектівності акцій компании буде відповідаті дінаміці рінкової ефектівності ЦІННИХ ПАПЕРІВ. br/>
2.4 Оцінювання ефектівності управління інвестіційнім портфелем
Оцінювання ефектівності управління портфелем інвестіцій є одним Із найголовнішіх Завдання інвестіційного менеджера. У свою черго оцінювання ефектівності роботи інвестіційного института як закладу, что управляє інвестіційнім портфелем ФІНАНСОВИХ інструментів, Надзвичайно ВАЖЛИВО для окрем інвесторів, оскількі аналіз та вибір ЦІННИХ ПАПЕРІВ для портфеля потребуються Великої кількості ЦІННИХ матеріальніх ресурсів и відволікають вісококваліфікованіх фахівців, а правильне вибір среди наявний альтернативних можливіт...