тальная модельАнглосаксонская модельОтношеніе капіталізації до ВВП80-100% 150-180% Відношення активів банків до ВВП50-100% 150-300% Система праваНормативнаяПрецедентнаяОсновные фінансові посредникиБанкиНебанковские організації: керуючі компанії, інвестиційні компанії, брокерські компанії і т. д.Колічество власників акцій40-60% населенія50-70% населеніяРоль держави Активне державне регулювання економікіЛіберальное регулювання економіки. Значна роль професійних об'єднань та саморегулівних організацій (СРО) Підхід до регулювання Наявність одного глобального регулятора. Державне регулювання здійснюється головним чином на основі нормативно-правових актов.Налічіе окремого регулятора для кожного ринку. Значна роль саморегулівних організацій (СРО) та професійних об'єднань
За базовими якісним характеристикам ринок повинен наздогнати розвинені економіки з континентальним типом організації національних фінансових систем і домінуванням банківських структур, а за кількісними параметрами - увійти в число 5-7 найбільших національних фінансових ринків.
Сукупно цільові показники розвитку сегмента колективних інвестицій як частини фінансової системи РФ можна представити таким чином:
Таблиця 13
Зведені цільові показники російського ринку колективних інвестицій до 2020 р.
2006 год2020 годАктіви інвестиційних фондов16 млрд. долл.550 млрд. долл.Об'ем активів інвестфондів на душу населенія112 долл.4000 долл.Отношеніе активів інвестфондів до ВВП1, 6% 10,58% Капіталізація фондового ринка1.1 трлн. долл.5 трлн. долл.Отношеніе активів інвестфондів до капіталізації ринка1% 11%
Таблиця 14
Додаткові цільові індикатори російського ринку колективних інвестицій у 2020 році
ПараметрЦель 2020 годКоличество приватних інвесторов20 млн. человекКолічество інвестиційних фондов2500Средній розмір фонда220 млн.дол.Колічество керуючих компаній1000Средній часовий горизонт інвестиційних вкладень фіз. осіб Середній часовий горизонт інвестиційних вкладень корпоративних клієнтів УК5 років 3 роки
Малюнок 24. Цільові якісні показники розвитку російського ринку колективних інвестицій до 2020
Досягнення подібних цілей вимагає підтримки високого середнього темпу зростання активів галузі - на рівні 25-30% на рік. Відповідно, в найближчі роки експерти очікують випереджаючі темпи зростання - до 60-70% на рік, з уповільненням до 10-15% на рік у міру укрупнення і становлення ринку. Тут слід зазначити, що основний «прорив» повинен відбутися вже в найближчі роки, саме в 2012 рік ринок повинен знаходитися у фазі агресивного зростання, і саме це зростання стане запорукою успіху і можливості подальшого сталого розвитку.
Малюнок 25. Зростання основних показників ринку колективного інвестування.
Визначення перспектив розвитку фінансових інститутів, насамперед інвестиційних фондів, обумовлює необхідність нових алгоритмів та механізмів залучення коштів інвесторів на ринок колективних інвестицій. На наш погляд, в умовах кризи на фінансових ринках, необхідно використовувати можливості інвестиційних фондів з метою модернізації економіки країни, переходу на інноваційний тип розвитку. Особливо важливим видається модернізація інфраструктурних основ вітчизняної економік...
