ним банком, здійснюються так, ніби об'єднання являє собою одну державу, в інтересах якого використовується євро. З іншого боку, у сфері публічних фінансів проявляється той факт, що Зона - НЕ єдину державу, а складається з безлічі окремих державних утворень.
Причому кожне з них має свою власну фінансову, податково-бюджетну систему, результати функціонування якої багато в чому визначаються рівнем економічного розвитку, особливостями господарств, що діють в межах його території, їх конкурентоспроможністю. У результаті використання єдиної валюти і єдиної грошово-кредитної політики для деяких країн об'єднання замість користі може принести істотну шкоду.
Справді, функціонування єдиної валюти посилює конкуренцію між компаніями країн Зони, робить її більш жорсткою і руйнівною, оскільки скасовує саму можливість застосування більш слабкими в економічному відношенні державами захисної валютної політики на основі зниження реального курсу національної валюти . У силу особливостей єдиної монетарної політики ці держави позбавляються також можливостей самостійно оперувати інструментами грошово-кредитної політики, зокрема підтримувати в залежності від необхідності і кон'юнктури національні підприємства кредитними ресурсами за рахунок розширення рефінансування економіки. І те, й інше є передумовою для наростання фінансових труднощів слабких у конкурентному відношенні держав.
Слід особливо підкреслити, що зазначене протиріччя має інституційний, а не кон'юнктурний характер. Це - протиріччя між елементами встановленого тут економічного порядку, базовими структурами діючої економічної системи. А отже, воно може бути ліквідовано тільки шляхом зміни даного порядку, приведення у відповідність елементів і структур: або за рахунок руху вперед до більш високого ступеня інтеграції, тобто перш за все до створення єдиного бюджету, перетворенню державних фінансів окремих країн в загальні ресурси Єврозони, або в результаті повернення країн до національних валют і відокремленим в рамках кожної держави системам монетарного регулювання.
Але і в рамках чинної системи можна було б, звичайно, підтримувати досить довго умови, при яких протиріччя не приймає гострі, негативні форми прояву, не призводить до наростання фінансових проблем для окремих країн-учасниць Зони. Для цього треба було б зробити конкуренцію всередині Зони менш руйнівною. Таке було б, на наш погляд, можливе при дотриманні хоча б однієї з двох умов:
) наявності достатньої сумісності, взаємодоповнюваності інтегруються в Зоні економік;
) відсутності істотних відмінностей між рівнями економічного розвитку, рівнями конкурентоспроможності країн-учасниць.
Дійсно, перша умова, взаємодоповнюваність, або поділ праці між учасниками об'єднання, дозволяє уникати масштабної негативної конкуренції і підключати навіть слаборозвинені економіки до ефективного економічного співробітництва, що забезпечує їм високі темпи зростання виробництва та експорту і, як наслідок , дає можливість домагатися позитивних значень торговельних і фінансових балансів.
Друга умова - участь у Зоні приблизно рівних за рівнем економічного розвитку та продуктивності праці держав - з одного боку, не дає конкуренції «вбивати» національні виробництва в силу їх високої конкурентоспроможності, а з іншого боку, відкриває широкі горизонти для ї...
