користовують аналіз беззбитковості або аналіз критичних співвідношень загальної виручки від реалізації та обсягу виробництва з витратами. Він проводиться на основі визначення обсягу продажів, при якому компанія буде здатна покрити всі свої витрати без отримання прибутку.
Аналіз чутливості зміни критичних співвідношень відображає ступінь можливого впливу на фінансовий результат, на обсяг продажів, нижче якого виробництво стає збитковим через зміну інших показників.
При аналізі чутливості визначається вплив окремих факторів на критичне співвідношення доходів і витрат. Використання операційного левереджа в аналізі дозволяє прогнозувати зміну прибутку в залежності від зміни обсягу продажів при даному рівні постійних витрат [13, с.416].
Таким чином, за допомогою операційного аналізу можна не тільки оцінювати фінансові аспекти операційної діяльності, але і розробляти фінансову політику у формуванні асортименту вироблених і реалізованих товарів, ефективно враховувати обмеження, визначати ціни, обгрунтовувати вибір виробничої стратегії, прогнозувати.
Якість фінансової політики значною мірою залежить від прийнятої облікової політики. Облікова політика, яка представляє собою сукупність прийнятих організацією способів ведення обліку, але може суттєвим чином вплинути на процес формування фінансового результату та оцінку фінансово-господарської діяльності.
Наступним важливим елементом фінансової політики є податкова політика. Кожне підприємство зацікавлене у зменшенні податкових виплат. Це означає відповідне збільшення фінансових ресурсів для подальшого розвитку бізнесу та підвищення фінансовой стійкості.
Податкова політика пов'язана з обліковою політикою, так як вибір методів віднесення витрат на собівартість може впливати на величину оподатковуваної бази.
З метою вироблення кредитної політики підприємства рекомендується вивчити структуру пасиву балансу і рівень співвідношення власних і позикових коштів. На підставі цих даних підприємство вирішує питання про достатність власних оборотних коштів або про їх недостачі. В останньому випадку приймається рішення про залучення позикових коштів, прораховується ефективність різних варіантів.
Приймаючи рішення про залучення позикових коштів, доцільно скласти план їх повернення, розрахувати за період кредиту процентну ставку і визначити суми відсотків по даному кредитному договору, а також джерела їх виплати з урахуванням оподаткування прибутку [18, с. 12].
Сама кредитна політика тісно пов'язана з маркетинговою політикою підприємства і також націлена на збільшення обсягу продажів. За своєю суттю кредитна політика може бути: консервативної, помірної, агресивною.
Консервативна кредитна політика спрямована на мінімізацію можливих ризиків і встановлює жорсткі правила при продажах в кредит, а також мінімальні строки відстрочки платежу. Підприємство, що має таку кредитну політику, є ліквідним, але при цьому можуть з'явитися проблеми іншого роду: звуження кола потенційних покупців і зменшення обсягу продажів.
Помірна кредитна політика характеризується зваженим підходом до продажу в кредит. При цьому враховуються можливі фінансові ризики і проводиться ретельний аналіз клієнтів, з тим, щоб у погоні за загальною ліквідністю не втратити потенційних клієнтів, відлякуючи їх занадто жорсткими умовами. Вона є найбільш доцільною і економічно ефективною.
Агресивна кредитна політика пропонує м'які умови надання клієнтам товарних кредитів, при цьому аналіз фінансового стану клієнтів може бути поверхневим або відсутні взагалі. Така політика вельми корисна для розширення кола покупців, збільшення товарообігу, але вона тягне за собою великі економічні ризики, знижує ліквідність компанії.
При розробці фінансової політики важливе значення мають такі її елементи, як політика управління оборотними активами і кредиторською заборгованістю підприємства. Політика управління оборотними активами полягає у формуванні необхідного обсягу і складу оборотних активів, оптимізації структури джерел їх фінансування для досягнення цілей підприємства і підтримки високого рівня фінансової стійкості. На цьому напрямку найбільш яскраво виявляється основна проблема управління фінансами: вибір між рентабельністю й імовірністю неплатоспроможності.
Основний результат прийняття рішення про оборотних коштах - зміна сукупного стану ризику повернення. Визначення необхідного рівня оборотних коштів і короткострокової кредиторської заборгованості, від яких залежить стан поточних активів підприємства, включає в себе прийняття рішень про ліквідності його активів і черговості виплат його боргів. Вибір способу фінансування активів включає в себе вибір між ризиком і ...
