Теми рефератів
> Реферати > Курсові роботи > Звіти з практики > Курсові проекти > Питання та відповіді > Ессе > Доклади > Учбові матеріали > Контрольні роботи > Методички > Лекції > Твори > Підручники > Статті Контакти
Реферати, твори, дипломи, практика » Курсовые проекты » Ринкова капіталізація: сутність, способи оцінки, методи управління

Реферат Ринкова капіталізація: сутність, способи оцінки, методи управління





американцеві Уоррену Баффету протягом декількох десятиліть домагатися прибутковості інвестицій, більш ніж удвічі перевершує прибутковість американського ринку акцій.

Метод ДДП може використовуватися і в інших цілях; зокрема, для розрахунку вартості торгової марки компанії (який необхідний, наприклад, при внесенні торгової марки в статутний капітал спільного підприємства, а також при використанні торгової марки в якості заставного забезпечення кредиту, що видається банком або фінансовою компанією).

В основі методу порівняння з публічними компаніями (тобто з такими вітчизняними та зарубіжними компаніями, акції яких вільно обертаються на фондовому ринку) лежить не зовсім коректне припущення про те, що компанії однакового розміру (т. е. з однаковим об'ємом продажів і чистого прибутку) і спеціалізації повинні коштувати приблизно однаково щодо капіталізації відповідного фондового ринку.

Тому, для оцінки методом порівняння вартості, наприклад, російської кондитерської фабрики, необхідно знайти в іншій розвивається (або колишньої соціалістичної) країні публічну компанію з обсягами продажів і прибутку, приблизно рівними відповідним показникам російської компанії, взяти середню за останній рік ринкову ціну її акцій, помножити на кількість цих акцій (отримавши тим самим ціну компанії), а потім помножити на співвідношення капіталізації фондового ринку Росії та відповідної країни. В результаті вийде приблизна оцінка вартості російської компанії. [15]


. 3 Метод чистих активів


Найбільш простим методом оцінки вартості компанії є метод чистих активів. Цей метод використовується при ліквідації компанії, коли її активи розпродаються, а виручені кошти розподіляються у встановленому законом порядку між кредиторами і акціонерами компанії.

Для розрахунку вартості компанії методом чистих активів проводиться оцінка ринкової ціни основних і оборотних коштів компанії, а також її зобов'язань; при цьому для кожного виду активів і зобов'язань використовується своя методика оцінки ринкової ціни. Різниця між ринковою ціною активів і зобов'язань і є вартістю компанії за методом чистих активів. Так як при оцінці вартості за цим методом не враховується розмір очікуваних вільних денежних потоків, створюваних активами компанії, вона виявляється значно менше (іноді в багато разів менше), ніж вартість, розрахована за методом ДДП (і тому має сенс тільки при ліквідації компанії). [8]

У відповідності з методом чистих активів, до розрахунку приймаються не всі активи. Методика оцінки вартості підприємства методом чистих активів затверджена законодавчо.

Чисті активи - це величина, яка визначається шляхом вирахування із суми активів акціонерного товариства, прийнятих до розрахунку, суми його зобов'язань, прийнятих до розрахунку.

Активи, що беруть участь у розрахунку, - це майно акціонерного товариства, до складу якого включаються за балансовою вартістю наступні статті.

До складу активів, прийнятих до розрахунку, включаються:

Необоротні активи, що відображаються в першому розділі бухгалтерського балансу (нематеріальні активи, основні засоби, незавершене будівництво, дохідні вкладення в матеріальні цінності, довгострокові фінансові вкладення, інші необоротні активи); [16]

Оборотні активи, що відображаються у другому розділі бухгалтерського балансу (запаси, податок на додану вартість по придбаних цінностей, дебіторська заборгованість, короткострокові фінансові вкладення, грошові кошти, інші оборотні активи), за винятком вартості в сумі фактичних витрат на викуп власних акцій, викуплених акціонерним товариством у акціонерів для їх наступного перепродажу або анулювання, і заборгованості учасників (засновників) за внесками до статутного капіталу.

До складу пасивів, що приймаються до розрахунку, включаються:

Довгострокові зобов'язання за позиками і кредитами та інші довгострокові зобов'язання;

Короткострокові зобов'язання за позиками і кредитами;

Кредиторська заборгованість;

Заборгованість учасникам (засновникам) по виплаті доходів;

. Визначення ринкової вартості компанії методом капіталізації доходу


. 1 Види методу капіталізації доходу


У країнах з розвиненою ринковою економікою при оцінці бізнесу великих і середніх компаній в 80-90% випадку використовується дохідний підхід.

Прибутковий підхід - включає в себе групу методів, заснованих на аналізі прогнозу потоку доходу, принесеного підприємством. Даний підхід будується на твердженні, що компанія коштує стільки, скільки сьогодні к...


Назад | сторінка 4 з 8 | Наступна сторінка





Схожі реферати:

  • Реферат на тему: Оцінка вартості підприємства методом чистих активів
  • Реферат на тему: Оцінка вартості чистих активів фірми
  • Реферат на тему: Практика оцінки вартості нематеріальних активів
  • Реферат на тему: Модель оцінки вартості активів, вигин облігації
  • Реферат на тему: Оцінка вартості капіталу компанії ВАТ &КамАЗ&