gn="justify"> Основні етапи процесу розробки політики управління грошовими потоками організації:
. Ідентифікація різних видів і обсягів грошових потоків організації в процесі їх обліку.
. Аналіз тенденцій розвитку грошових потоків організації в попередньому періоді.
На першому етапі аналізу розглядається динаміка обсягу формування позитивного грошового потоку організації в розрізі окремих джерел. У процесі цього аспекту аналізу темпи приросту позитивного грошового потоку зіставляються з темпами приросту активів організації, обсягів виробництва і реалізації продукції. Особливу увагу на цьому етапі аналізу приділяється вивченню співвідношення залучення грошових коштів за рахунок внутрішніх і зовнішніх джерел, виявленню ступеня залежності розвитку організації від зовнішніх джерел фінансування.
На другому етапі аналізу розглядається динаміка обсягу формування негативного грошового потоку організації, а також структури цього потоку за напрямками витрачання грошових коштів. У процесі цього етапу аналізу визначається наскільки пропорційно розвивалися за рахунок витрачання грошових коштів окремі види активів організації, що забезпечують приріст його ринкової вартості; за якими напрямками використовувалися кошти, залучені із зовнішніх джерел; якою мірою погашалась сума основного боргу за залученими раніше кредитами і позиками.
На третьому етапі аналізу розглядається збалансованість позитивного і негативного грошових потоків за загальним обсягом; вивчається динаміка показника чистого грошового потоку як найважливішого результативного показника фінансової діяльності організації та індикатора рівня збалансованості його грошових потоків в цілому. У процесі аналізу визначається роль і місце чистого прибутку організації у формуванні його чистого грошового потоку; виявляється ступінь достатності амортизаційних відрахувань з позицій необхідного оновлення основних засобів і нематеріальних активів.
Особливе місце в процесі цього етапу аналізу приділяється «якості чистого грошового потоку» - узагальненої характеристиці структури джерел формування цього показника. Висока якість чистого грошового потоку характеризується зростанням питомої ваги чистого прибутку, отриманого за рахунок зростання випуску продукції і зниження її собівартості, а низька - за рахунок збільшення частки чистого прибутку, пов'язаного із зростанням цін на продукцію, здійсненням позареалізаційних операцій тощо.
Одним з аспектів аналізу, здійснюваного на цьому етапі, є визначення достатності генерованого організацією чистого грошового потоку з позицій фінансованих ним потреб. У цих цілях використовується «коефіцієнт достатності чистого грошового потоку» (формула якого розглянута раніше). З метою усунення впливу господарських циклів, розрахунок коефіцієнта достатності чистого грошового потоку організації рекомендується здійснювати за три останні роки (але не менш ніж за повний господарський рік).
На четвертому етапі аналізу досліджується синхронність формування позитивного і негативного грошових потоків у розрізі окремих інтервалів звітного періоду; розглядається динаміка залишків грошових активів організації, що відображає рівень цієї синхронності і забезпечує абсолютну платоспроможність. У процесі дослідження синхронності формування різних видів грошових потоків розраховується динаміка коефіцієнта ліквідності грошового потоку організації в розрізі окремих інтервалів розглянутого періоду.
На п'ятому етапі аналізу визначається ефективність грошових потоків організації. Узагальнюючим показником такої оцінки виступає коефіцієнт ефективності грошового потоку. Певне уявлення про рівень ефективності грошового потоку дозволяє отримати і коефіцієнт реінвестування чистого грошового потоку.
Ці узагальнюючі показники можуть бути доповнені поруч частих показників - коефіцієнтом рентабельності використання середнього залишку грошових активів у короткострокових фінансових вкладеннях; коефіцієнтом рентабельності використання середнього залишку накопичуваних інвестиційних ресурсів в довгострокових фінансових вкладеннях і т.п.
Результати аналізу використовуються для виявлення резервів оптимізації грошових потоків організації та їх планування на майбутній період.
. Дослідження і прогнозування факторів, що впливають на формування грошових потоків організації.
. Формування системи цільових параметрів організації грошових потоків організації. Головною метою цього процесу є підвищення рівня добробуту власників організації та максимізація її ринкової вартості. Разом з тим ця головна мета вимагає певної конкретизації по різних рівнів реалізації з урахуванням стратегічних завдань і особливостей майбутнього розвитку господарської ді...
