яльності організації.
Система цільових параметрів організації грошових потоків повинна охоплювати критеріальні показники оптимізації обсягу формування грошових ресурсів та структури джерел їх залучення; вартості залучення грошового капіталу у всіх його формах; оптимізації обсягів розподілу грошових ресурсів за окремими напрямами; швидкості грошового обороту і т.п. Враховуючи, що цей етап формування політики управління грошовими потоками представляє найбільшу складність, він докладно розглядається в спеціальному розділі.
. Обгрунтування управлінських підходів до вибору джерел формування грошових ресурсів організації. Алгоритми управлінських рішень, що включаються в політику формування вхідних грошових потоків організації, мають забезпечувати формування її грошових ресурсів у необхідному обсязі; фінансову стійкість організації в процесі її розвитку, а також мінімізацію вартості залучення грошових коштів. Схема джерел формування грошових ресурсів організації повинна враховувати цільові параметри структури та вартості капіталу, встановлені в організації, а також достатню диверсифікацію цих джерел за видами та строками залучення.
. Обгрунтування управлінських підходів до оптимізації розподілу грошових ресурсів за основними напрямками їх витрачання. Цей етап розробки політики управління грошовими потоками організації найбільшою мірою забезпечує реалізацію головної мети цього управління - максимізацію добробуту власників і зростання ринкової вартості організації. У процесі оптимізації розподілу грошових ресурсів пріоритетним завданням є забезпечення ефективного розвитку операційної діяльності (інвестиційна та фінансова діяльність покликані лише забезпечувати розвиток основної діяльності організації). У рамках кожного з видів діяльності розподіл грошових ресурсів має спиратися на відповідні критеріальні показники, в першу чергу, рівень прибутковості і ризику.
. Забезпечення збалансованості формування окремих видів грошових потоків. Така збалансованість повинна забезпечуватися в процесі управління грошовими потоками організації в цілому, по окремих видах її діяльності, за різними «центрами відповідальності». У процесі цього етапу забезпечується наступна форма балансового зв'язку окремих показників грошового потоку:
ТАК н + ПДП=ОДП + ДА до,
де ТАК н - сума залишку грошових активів та їх еквівалентів на початок періоду;
ПДП - сума валового позитивного грошового потоку (надходження грошових коштів);
ОДП - сума валового негативного грошового потоку (витрати коштів);
ТАК к - сума залишку грошових активів та їх еквівалентів на кінець періоду.
Збалансованість формування окремих видів грошових потоків організації забезпечується в процесі їх поточного планування.
. Забезпечення синхронності формування окремих видів грошових потоків у часі. Цей етап раз ництва політики управління грошовими потоками спрямований на забезпечення постійної платоспроможності організації на всіх етапах її майбутнього розвитку (в розрізі кожного з інтервалів загального періоду). Система методів забезпечення такої синхронності передбачає управління вирівнюванням їх обсягів по окремих інтервалах, прискоренням або уповільненням окремих видів платіжного обороту.
. Забезпечення ефективного контролю грошових потоків організації. Об'єктом такого контролю є виконання встановлених планових завдань по формуванню обсягу грошових коштів та їх витрачання за передбаченим напрямками; рівномірність формування грошових потоків у часі; ліквідність грошових потоків і їх ефективність. Ці показники контролюються в процесі моніторингу грошових потоків організації.
10. Оцінка результативності розробленої політики управління грошовими потоками. Цей етап завершує процес розробки політики управління грошовими потоками організації. Така оцінка проводиться за системою спеціальних критеріїв, що встановлюються організацією.
. Фактори, що впливають на формування грошових потоків
Фактори, що впливають на формування грошових потоків можна розділити на дві групи - зовнішні і внутрішні.
Малюнок 3
Зовнішні фактори:
Кон'юнктура товарного ринку. Підвищення кон'юнктури товарного ринку, в сегменті якого організація здійснює свою операційну діяльність, призводить до зростання обсягу позитивного грошового потоку по цьому виду господарської діяльності. Спад кон'юнктури може викликати тимчасовий брак грошових коштів при скупченні у організації значних запасів нереалізованої готової продукції;
Кон'юнктура фондового ринку. Зміна кон'юнктури в...
