кості критерію ефективності та інструменту для прийняття рішень.
На вартість компанії впливають різні фактори (фактори вартості) - зокрема, цінова політика компанії, стан виробничих потужностей, рівень конкуренції в галузі, надійність постачальників, нормативні акти, які видаються державою, загальноекономічна ситуація в країні і т.п.
Вартість будь-якого бізнесу залежить від різноманітних чинників, і, з точки зору ефективності управління, першорядне значення має завдання визначення пріоритетів.
Фактори вартості можна розділити на дві умовні групи: зовнішні фактори (фактори, що виникають незалежно від волевиявлення менеджменту компанії; однак це не означає, що настання тих або інших подій не можна було передбачити і вжити заходів щодо мінімізації негативних наслідків ); внутрішні фактори (пов'язані з діями менеджменту, галузевою специфікою самого підприємства).
Внутрішніми факторами, що впливають на вартість, можуть виступати:
темпи зростання продажів продукції/послуг компанії;
темпи зростання основних статей бухгалтерського балансу і звіту про прибутки і збитки;
темпи зростання?? чистого прибутку;
норма прибутковості власника (акціонера, інвестора) та ін.
Зовнішніми факторами, що впливають на вартість, можуть виступати:
рівень інвестиційних, маркетингових, фінансових, виробничих та організаційних ризиків компанії;
зміна податкових ставок;
зміна політичної ситуації;
поява нових конкурентів та ін.
Наступну класифікацію факторів вартості, що впливають на діяльність компанії, можна розділити на дві великі групи: фінансові та нефінансові.
Вибір ключових фінансових факторів здійснюється на основі як мінімум 3 критеріїв:
стратегії і життєвого циклу компанії;
потенціалу поліпшення показників;
волатильності (мінливості) показників.
В залежності від того, на якій стадії життєвого циклу знаходиться компанія, вона використовує різні стратегії максимізації віддачі на вкладені кошти. Виділяють три стратегії залежно від життєвого циклу компанії:
стратегії зростання;
стратегія утримання позицій;
стратегія «збору врожаю».
Стратегія зростання. Зростання - це стадія, яку підприємство проходить на самому початку свого життєвого циклу. Продукти і послуги на даному етапі мають істотним потенціалом зростання. Для того, щоб капіталізувати цей потенціал, необхідно залучити значні ресурси з метою розвитку та просування нових продуктів і послуг; побудувати і розширити виробничі потужності; інвестувати в системи, інфраструктуру і розподільчу мережу; створити і розвивати клієнтську базу. Загальна фінансова мета на цій стадії розвитку бізнесу полягає в процентному зростанні доходу і обсягів продажів у цільових сегментах.
Стратегія утримання позицій застосовується, коли високі темпи зростання ринку змінилися помірними, а компанія зуміла зайняти на ньому певну нішу. У цьому випадку підвищити рентабельність свого бізнесу компанія може як за рахунок поліпшення роботи з клієнтами, так і за рахунок оптимізації бізнес-процесів. Більшість компаній на даному етапі розвитку ставлять перед собою фінансові цілі, пов'язані з прибутковістю бізнесу, такі як досягнення рентабельності компанії, продуктів і каналів просування.
При настанні стадії стабілізації або стагнації ринку компанія насамперед зацікавлена ??або у продажу свого бізнесу, або в отриманні максимальної віддачі від нього.
Останній варіант називається стратегією «збору врожаю». У цьому випадку для підтримки прийнятних показників рентабельності керівництво компанії має знизити витрати настільки, наскільки можливо. Ключовими показниками є питомі, прямі і загальні витрати, а також період окупності нових капіталовкладень, який повинен бути найліпшим.
Наступний критерій при виборі ключових фінансових чинників - потенціал поліпшення показників, оскільки частина факторів робить сильний вплив на вартість організації, проте їх поліпшення може вимагати значних ресурсів і часу. Наприклад, не на всіх ринках допустимо вільне маніпулювання ціною, яке дозволяло б впливати на фінансові результати компанії. Часто ціна диктується ринком, і її зміна відбувається незалежно від волі керівництва компанії.
Волатильність (мінливість) показників також є критерієм вибору фінансових факторів при впровадженні управління вартістю. Концентруючись на управлінні виключно чинниками ва...
