ті;
В· очікуваний дохід (прибуток) від підприємницької діяльності.
Вибір тієї чи іншої бази не має принципового значення, проте слід перевагу віддати показником, який визначається з більш високим ступенем достовірності (зазвичай це розмір статутного капіталу).
Розглянемо характеристику основних ризикових зон діяльності компанії в ринковій економіці:
1. безризикова зона характеризується відсутністю будь-яких втрат, теоретично прибуток підприємства, що працює в цій зоні, не обмежена, гарантовано отримання як мінімум розрахункового прибутку, збитки відсутні.
2. зона мінімального ризику характеризується рівнем втрат, що не перевищують розміру чистого прибутку. У цій області підприємство ризикує тим, що в результаті своєї діяльності в гіршому випадку воно не одержить чистого прибутку, необхідного для розширеного відтворення, проте воно зможе розрахуватися з податків, першочерговим платежах, сплатити відсотки за кредитами. Підприємство не зможе виплатити дивіденди по випущених цінних паперів, що означає відсутність інтересу власника засобів виробництва працювати в цій зоні;
3. зона підвищеного ризику - це зона, в межах якої даний вид підприємницької діяльності зберігає свою економічну доцільність, тобто в результаті підприємець у гіршому випадку відшкодовує свої витрати, не отримуючи ніякої прибутку, як таких збитків не спостерігається; за рахунок виручки підприємець гарантовано компенсує свої витрати, однак у цій зоні можуть виникнути проблеми сплати відсотків по позиках, труднощі з розрахунками за податками т.д.;
4. зона критичного ризику характеризується втратами, що перевищують розрахункову виручку, тобто суму витрат і прибутку, інакше кажучи, в цій зоні можуть мати місце невозместімую втрати всіх коштів, вкладених у справу. Здійснюючи угоди в зоні критичного ризику, підприємець буде змушений використовувати свої активи (у першу чергу, оборотні активи) для відшкодування можливих втрат. У цій зоні підприємець не тільки не отримає ніякого прибутку, а й несе збитки в розмірі всіх безплідних витрат. Такий ризик вже не бажаний;
5. зона неприпустимого (Катастрофічного) ризику характеризується ще більш страхітливими втратами, коли вони перевищують величину оборотного капіталу. Катастрофічний ризик здатний викликати розпродаж основних фондів, банкрутство та ліквідацію підприємства. У зоні катастрофічного ризику втрати можуть досягати величини, рівній всьому власного капіталу і навіть перевершувати його (теоретично бути необмежено великими). Розсудлива підприємець ніколи не піде на такий ризик. До катастрофічного ризику слід віднести, незалежно від розміру шкоди, ризик, пов'язаний з прямою небезпекою для життя людей або виникненням екологічних катастроф.
Другим етапом аналізу виступає кількісний аналіз, за ​​допомогою якого необхідно визначити розміри втрат збитків, результатів конкретних видів ризиків, вірогідність їх наступу. Щоб кількісно визначити величину ризику, необхідно знати всі можливі наслідки окремої дії і ймовірність їх виникнення.
На основі кількісної оцінки можна скласти уявлення про співвідношення ризик-вигода альтернатив господарського рішення і вибрати найкраще з точки зору підприємця. З метою знижень ризикованості обраної альтернативи слід розробити перелік заходів щодо В«нейтралізаціїВ» ризиків.
Кількісною оцінкою, критерієм ступеня ризику служить міра його врахованої невизначеності, ймовірності досягнення необхідного результату або відхилення від нього.
Загальний ризик відноситься до конкретного фінансового активу, що розглядається ізольовано; вимірюється дисперсією можливих результатів щодо очікуваної прибутковості цього активу.
Ринковий ризик відноситься до конкретного фінансового активу як частини інвестиційного портфеля і оцінюється з урахуванням внеску цього активу в сукупний ризик портфеля в цілому. Мета - визначити очікувану дохідність, достатню для компенсації даного рівня ризику.
Очікувана прибутковість являє собою середньозважене значення її можливих величин, а ваговими коефіцієнтами є ймовірності їх настання.
1.4 Способи зниження ризику
Зниження ризику - це скорочення ймовірності настання ризикової події і обсягу можливих втрат. При виборі способу управління ризиком слід розрахувати максимально можливий збиток по даному виду ризику, зіставити його з обсягом капіталу, що піддається даному ризику і потім порівняти весь можливий збиток із загальним обсягом власних фінансових ресурсів.
Важливою складовою стратегії управління ризиками є вибір способу зниження ризику. В даний час використовуються наступні способи зниження ризиків.
Скасування (відмова від участі) полягає у відмові від вчинення ризикового заходи, хоча при цьому скасовується і можливість отримання прибутку.
Рішення про відмову від ризику може бути прийняте як на поперед...
