ння
Акції підприємств і державні цінні папери
Базовий індекс стратегії
Індекс РТС - сукупне розміщення ринкових цін на акції 50 провідних російських підприємств
Основну частину такого портфеля становлять акції підприємств, та невелику частину - державні цінні папери. При такому портфелі інвестор має ризик втратити основну частку інвестицій, але його можна зменшити за рахунок тривалого терміну інвестицій.
Портфель агресивного зростання.
Основна мета: досягнення максимального приросту капіталу при дуже високому ризику, що забезпечується проведенням високоризикових спекулятивних операцій, які не рекомендуються при інших стратегіях. Базовий індекс стратегії - РТС. br/>
Мета портфеля
Високий зріст капіталу
Рівень ризику
Дуже високий
Терміни інвестицій: мінімальний рекомендований
6 місяців понад 24 місяців
Об'єкт вкладення
Акції підприємств, ф'ючерсні угоди
Базовий індекс стратегії
Індекс РТС
Для інвесторів, які не можуть жити без ризику, залишається останній тип портфеля - портфель агресивного зростання.
Основний об'єкт інвестицій - недооцінені акції і ф'ючерсні контракти. До процентному, інфляційного ризику тут додається ризик невиконання взаємних зобов'язань учасниками торгів. Мати портфель агресивного зростання можуть собі дозволити лише дуже багаті підприємці та керувати ним можна тільки за допомогою професіоналів ринку цінних паперів.
Основні операції - ризиковані спекулятивні угоди, що дозволяють отримати високий дохід, і менш ризиковані - купівля державних цінних паперів (ОГСЗ) і акцій РАТ В«ЄЕС Росії В». І навіть при такому портфелі необхідно використовувати принцип В«не класти всі яйця в один кошикВ».
Чим вище різноманітність і кількість цінних паперів, що входять в інвестиційний портфель, тим менше ризик.
3-й етап. Аналіз цінних паперів і формування портфеля. Теорія і практика фондового ринку виробила два основні підходи до вибору цінних паперів: фундаментальний і технічний. Детально зазначені підходи були розглянуті в попередніх темах даного курсу.
4-й етап. Оцінка ефективності портфеля. Цей етап включає періодичну оцінку ефективності портфеля з точки зору фактично отриманого доходу та ризику, якому піддавався інвестор.
5-й етап. Ревізія портфеля. Портфель підлягає періодичній ревізії (перегляду) з тим, щоб його вміст не прийшло в протиріччя з зміненої економічної обстановкою, інвестиційними якостями окремих цінних паперів, а також цілями інвестора.
2. Оцінка портфельних інвестицій на розвиток економіки РФ
З початку 90-х років існувала маса проблем, що погіршують інвестиційний клімат в Росії. До числа найбільш гострих з них відносяться: слабкий захист акціонерів, недостатнє розвиток інфраструктури фондового ринку порівняно з західними аналогами, високе податкове навантаження на емітентів, інвесторів і т.п.
У зв'язку з фінансовою кризою 1998 року зростання інвестицій припинився. Станом наприкінці 1998 року в порівнянні з 1997 роком обсяг портфельних інвестицій зменшився в 3,6 рази, а у 1999 році порівняно з 1997 роком - в 30 разів.
Проте вже з 2000 року намітилося зростання портфельного інвестування. Новий Президент Росії проводить політику щодо поліпшення як економічної ситуації в цілому (зниження податків, прийняття бездефіцитних державних бюджетів, перерозподіл податкових надходжень), так і інвестиційного клімату зокрема (стабілізація політичної обстановки, створення в країні єдиного правового та економічного простору, розробка заходів щодо залучення інвестицій і захисту законних прав та інтересів інвесторів).
Все це не сповільнило відбитися на динаміці інвестування, довівши при цьому обсяг портфельних інвестицій у 2001 році до 292 млн. доларів або 43% від рівень 1997 роки (942% від рівня 1999 года). Можна припустити, що надалі обсяг інвестування буде збільшуватися.
Одним із прикладів портфельного інвестування іноземного капіталу в російську економіку може стати німецьке акціонерне товариство В«KREMLINВ». Це молода компанія, перші плани підстави якої з'явилися в жовтні 1998 року, в той час, коли російський ринок цінних паперів переживав глибоку кризу. Засновники компанії оцінили російський фондовий ринок в 9 млрд доларів. Була розроблена спеціальна стратегія з метою використання потенціалів недооціненого ринку.
У липні 1999 року акціонерне товариство було ...
