тами.
Таким чином, розглянувши функції кредиту, я можу зробити висновок, що позитивний вплив розподільчої функції державного кредиту полягає в тому, що з її допомогою податковий тягар більш рівномірно розподіляється в часі. Держава регулює грошовий обіг, розміщуючи позики серед різних груп інвесторів через розподільну функцію, а контролює цільове використання коштів, строки їх повернення і своєчасність сплати відсотків через контрольну функції
1.3 Форми державного кредиту
Державний кредит може мати дві форми: ощадна справу і державні позики.
Ощадна справа належить до державного кредиту якщо залучені кошти спрямовуються в доходи бюджету. Однак, як правило, ощадні банки, незалежно від форми власності діють на комерційній основі і мобілізовані кошти формують їхні кредитні ресурси. Частина цих ресурсів може спрямовуватись на придбання державних цінних паперів і таким чином належати до державного кредиту
Державні позики є основною формою державного кредиту. З правового оформлення підрозділяють державні позики, які надаються на підставі урядових угод і забезпечуються випуском цінних паперів. Угодами оформляються, як правило, кредити від урядів інших держав, Міжнародних організацій та фінансових інститутів. За допомогою цінних паперів мобілізуються кошти на фінансовому ринку.
Оформлення державних позик може здійснюватися двома видами цінних паперів - облігаціями і казначейськими зобов'язаннями (векселями).
Облігації являють собою боргове зобов'язання держави, за яким у встановлені терміни повертається борг і виплачується дохід у формі відсотка або виграшу. Вони можуть бути знеособленими (Для покриття бюджетного дефіциту) і цільовими (під конкретні проекти). p> Облігація має номінальну вартість - зазначену суму боргу - і курсову ціну, за якою вона продається і перепродується в залежності від її прибутковості, надійності і ліквідності. Різниця між курсовою ціною і номінальною вартістю являє собою курсову різницю.
Казначейські зобов'язання (векселі), мають характер боргового зобов'язання, спрямованого тільки на покриття бюджетного дефіциту. Виплата доходу здійснюється у формі процентів. Казначейськими зобов'язаннями, як правило, оформляються позики (іноді середньострокові - казначейські ноти), облігаціями - середньо - і довгострокові.
Залежно від місця розміщення позик їх поділяють на внутрішні - на внутрішньому фінансовому ринку (представляються юридичними та фізичними особами даної країни та нерезидентами) - і зовнішні - надходять ззовні від урядів, юридичних і фізичних осіб, інших держав, міжнародних громадських організацій і фінансових інститутів.
По праву емісії підрозділяють державні та місцеві позики.
Державні позики випускаються центральними органами управління. Надходження по них направляються до Державного бюджету. p> Місцеві позики випускаються місцевими органами управління і направляються до відповідних місцевих бюджетів.
За ознакою характеру використання цінних паперів бувають ринкові і неринкові позики.
Облігації (казначейські зобов'язання) ринкових позик вільно купуються, продаються і перепродаються на ринку цінних паперів.
Неринкові позики не допускають виходу цінних паперів на ринок, тобто їх власники не можуть їх перепродавати.
Залежно від встановлення забезпеченості державні позики поділяються на заставні та беззаставні. Заставні позики відображають один з основних принципів кредитування - матеріальної забезпеченості. Заставні позики забезпечуються державним майном або конкретними доходами. Беззаставні не мають конкретного матеріального забезпечення. Їх надійність визначається авторитетом держави.
Залежно від терміну погашення заборгованості підрозділяють короткострокові (термін погашення до одного року), середньострокові (від 1 до 5 років), довгострокові (понад 5 років).
За характером виплати доходу державні позики поділяються на процентні, виграшні та дисконтні (з нульовим купоном).
За процентними позиками дохід встановлюється у вигляді позикового відсотка. При цьому може встановлюватись як твердо фіксована на весь період позики ставка, так і плаваюча, тобто така, яка змінюється в Залежно від різних факторів, насамперед попиту та пропозиції на кредитному ринку.
Виплати процентного доходу здійснюється на купонної основі. Вона може проводитися щорічно, раз на півріччя, щоквартально. При виграшних позиках виплата доходу здійснюється на підставі проведення тиражів виграшів. Дохід таким чином, отримують не всі кредитори, а тільки, ті чиї облігації виграли.
Дисконтні позики характерні тим, що державні цінні папери купуються з певною знижкою, а погашаються за номінальною вартості. Дана різниця представляє дохід кредитора. На таких цінних паперах відсутні купони, тому їх ще називають облігаціями з нульовим купоном.
За характером погашення заборгованості розділяються два...
