ітності Гудвіл виникає, коли підприємство отримує стабільні, високі прибутки, його доходи на активи вище середнього, в результаті чого вартість бізнесу перевершує вартість його чистих активів. Гудвіл як економічна величина приймається на баланс тільки в момент зміни власника підприємства (Купівлі-продажу підприємства). p> Оцінка ринкової вартості фінансових вкладень.
До фінансових вкладень відносяться інвестиції підприємства в цінні папери і в статутні капітали інших організацій, а також надані іншим організаціям позики на території Російської Федерації і за її межами. Оцінка фінансових вкладень здійснюється, виходячи з ринкової вартості на дату оцінки, і є предметом пильної уваги оцінювача.
Оцінка виробничих запасів.
Запаси оцінюються за поточними цінами з урахуванням витрат на транспортування і складування. Застарілі запаси списуються. p> Оцінка витрат майбутніх періодів.
Витрати оцінюються за номінальною вартістю і враховуються у розрахунку за оцінкою, якщо ще існує пов'язана з ним вигода. Якщо ж вигода відсутня, то величина витрат майбутніх періодів не приймається до уваги
Оцінка дебіторської заборгованості.
Виявляється прострочена заборгованість з наступним поділом її на:
а) безнадійну (Вона не увійде до баланс);
б) ту, яку підприємство ще сподівається отримати.
Несписаною дебіторська заборгованість оцінюється шляхом
дисконтуванням майбутніх основних сум і виплат відсотків до їх поточної вартості.
Оцінка грошових коштів.
Ця стаття не підлягає переоцінці.
1.3 Оцінка вартості бізнесу в рамках дохідного підходу
Прибутковий підхід - сукупність методів оцінки вартості об'єкта оцінки, заснованих на визначенні очікуваних доходів від об'єкта оцінки.
Даний підхід до оцінки вважається найбільш прийнятним з точки зору інвестиційних мотивів, оскільки будь-який інвестор, що вкладає гроші в діюче підприємство, в кінцевому рахунку, купує не набір активів, а потік майбутніх доходів, що дозволяє йому окупити вкладені кошти, отримати прибуток і підвищити свій добробут.
У рамках дохідного підходу традиційно виділяють два основні методи (або дві групи методів): капіталізації і дисконтування. Зміст обох методів складає прогнозування того, що ми умовно називаємо майбутніми доходами підприємства, і їх перетворення в показник поточної (наведеної) вартості. Головне розходження методів в тому, що при капіталізації береться дохід за один часовий період (зазвичай рік), який перетворюється в показник поточної вартості шляхом простого ділення на ставку капіталізації. При дисконтуванні вибудовується прогноз майбутніх доходів на кілька періодів, потім вони окремо приводяться до поточної вартості за формулою складного відсотка, що дає більш обгрунтовану оцінку вартості підприємства.
Метод прямої капіталізації прибутку
Метод капіталізації прибутку є одним з варіантів дохідного підходу до оцінки бізнесу діючого підприємства і використовується у випадку, якщо очікується, що майбутні чисті доходи приблизно будуть рівні поточним або темпи їх зростання будуть помірними і передбачуваними. Причому доходи є досить значними позитивними величинами, тобто бізнес буде стабільно розвиватися.
Сутність даного методу виражається формулою:
Оціночна вартість =
Чистий прибуток
Ставка капіталізації
Метод капіталізації прибутку найбільшою мірою підходить для ситуації, в яких очікується, що підприємство протягом тривалого терміну буде отримувати приблизно однакові величини прибутку (або темпи її зростання будуть постійними). ​​
Основна перевага цього методу - простота розрахунків. Інша перевага полягає в тому, що метод прямої капіталізації, у кінцевому рахунку, безпосередньо відображає ринкову кон'юнктуру. Це пов'язано з тим, що при його застосуванні, як правило, береться досить велика кількість угод з нерухомістю і проводиться їх аналіз з точки зору доходу та вартості.
Однак метод не слід застосовувати, коли відсутня інформація про ринкові угодах; якщо об'єкт ще не побудований, а значить, не вийшов на режим стабільних доходів; коли об'єкт зазнав серйозних руйнувань в результаті стихійного лиха, тобто вимагає серйозної реконструкції.
Метод має ще один серйозний недолік. Справа в тому, що у формулі розрахунку поточної вартості присутній щорічний дохід. В якості цього доходу при оцінці нерухомості береться так званий чистий операційний дохід. Це такий дохід, який виходить з потенційного валового доходу після вирахування з нього всіх можливих втрат і операційних витрат, включаючи резерв на заміщення. Ця інформація дуже часто відноситься до розряду...
