випадків компанії в статуті обумовлюють для певних груп власників звичайних акцій особливі права. Прикладом таких цінних паперів можуть бути установчі акції, які закріплюють за засновниками певний відсоток акцій. Наприклад, в установчих документах може бути передбачено, що частка засновників (всіх або частини з них) не повинна бути нижче 40%. Це означає, що при всіх наступних емісіях засновники отримають акції, відповідні 40% додаткового капіталу. Іноді в статуті передбачається право засновників представляти в наглядовій раді певне число директорів або накладати вето на деякі рішення, прийняті на загальних зборах, незалежно від числа наявних у них голосів.
1.2.2.Прівілегірованние акції та їх види
Привілейована акція, в відмінності від звичайної, не дає права голосу на загальних зборах акціонерів, а привілеї власника такої акції полягають в тому, що в статуті повинні бути визначені розмір дивіденду та/або вартість, виплачувана при ліквідації суспільства (ліквідаційна вартість), які визначаються у твердій грошовій сумі або у відсотках до номінальної вартості привілейованих акцій. Однак закон визначає випадки, коли власник привілейованої акції одержує право брати участь у загальних зборах акціонерів з правом голосу при вирішенні питань:
В· про реорганізації та ліквідації товариства;
В· про внесення змін і доповнень до статуту товариства, що обмежують або змінюють права акціонерів, власників привілейованих акцій.
Право голосу власник привілейованих акцій отримує і в тому випадку, якщо на річних зборах акціонерів приймається рішення про невиплату або неповну виплату встановлених дивідендів.
У законі про акціонерні товариства передбачається випуск одного або декількох типів привілейованих акцій. Виділяються два типи привілейованих акцій: кумулятивні і конвертовані.
Кумулятивними вважаються такі акції, за якими невиплачений або не повністю виплачений дивіденд, розмір якого визначений у статуті, накопичується і виплачується згодом. Випуск таких акцій може залучити інвесторів можливістю збільшення своїх доходів. Якщо власник привілейованої акції такого типу вирішить продати її при невиплаті дивідендів, то він буде змушений продавати її за низькою курсової вартості. Купив ж таку акцію має можливість отримати дивіденди за весь період, протягом якого вони не виплачувалися.
Власник кумулятивної привілейованої акції отримує право голосу на той період, в протягом якого він не отримує дивіденд, і втрачає це право з моменту виплати всіх накопичених за вказаною акції дивідендів у повному розмірі.
При випуску конвертованих привілейованих акцій повинні бути визначені можливість і умови їх конвертації в звичайні акції або привілейовані акції інших типів. При випуску конвертованих акцій необхідно встановити період, пропорційність і курс обміну. Період обміну конвертованих акцій повинен бути не менше трьох років. Курс конвертації встановлюється в момент випуску таких акцій, і він трохи перевищує поточний ринковий курс звичайних акцій в той період. Тому якщо у встановлений період обміну поточний ринковий курс звичайних акцій перевищить курс конвертації, власник конвертованій привілейованої акції має можливість отримати додатковий дохід, обмінявши свою акцію за курсом конвертації і тут же продавши її за більш високим курсом. Така можливість дозволяє емітенту встановлювати за конвертованими привілейованими акціями дивіденд нижче, ніж по інших типах привілейованих акцій. Якщо термін обміну закінчений, а власник конвертованій привілейованої акції не обміняв її ні на яку іншу акцію, вона визнається прямий (простий) привілейованою акцією.
У цілому конвертацію можна поділити на такі типи:
В· конвертація акцій в акції з більшою номінальною вартістю;
В· конвертація акцій в акції з меншою номінальною вартістю;
В· конвертація акцій в акції з іншими правами;
В· конвертація облігацій в акції;
В· конвертація облігацій в облігації;
В· конвертація цінних паперів при реорганізації комерційних організацій (Конвертація цінних паперів при реорганізації комерційних організацій регулюється Стандартами емісії акцій і облігацій та їх проспектів емісії при реорганізації комерційних організацій, затвердженими постановою ФКЦБ Росії від 11 листопада 1998 р. № 48. Запитання конвертації цінних паперів при реорганізації комерційних організацій у цій статті не розглядаються).
Законодавством Російської Федерації про цінні паперах не передбачається можливість конвертації акцій в облігації, що фактично також означає заборону такої конвертації.
Конвертація акцій в акції з більшою чи меншою номінальною вартістю може здійснюватися як із зміною розміру статутного капіталу акціонерного товариства, так і без такої зміни.
При конвертації акцій в акції з іншими правами необхідно розрізняти конвертацію привілейованих акцій певного типу в привілейовані акції з іншим обсягом п...
