рав, але того ж типу, і конвертацію привілейованих конвертованих акцій певного типу в звичайні акції або привілейовані акції іншого типу (конвертацію як здійснення прав за цінному папері).
Статут може наділити власника конвертованій привілейованої акції правом голосу на загальних зборах акціонерів, при цьому кількість голосів повинно відповідати тій кількості звичайних акцій, на які обмінюється належить йому привілейована акція. Акціонерне товариство за законом може випускати два і більш типу привілейованих акцій. Велике поширення за кордоном отримали відкличні, або поворотні, привілейовані акції. Суть їх полягає в тому, що вони можуть бути погашені на відміну від звичайних, які не можуть гаситися до тих пір, поки існує акціонерне товариство, їх випустило. Відкликання або зворотність акціонерне товариство може забезпечити різними способами:
1. Викуп з премією. Премія виступає в ролі своєрідної компенсації інвестору за те, що він втрачає приналежний йому джерело доходу. При цьому викуп може відбуватися цілком в будь-який час після повідомлення про викуп або частинами у встановлені терміни. Погашення відбувається за ціною, яка встановлюється вище номіналу з урахуванням невиплачених дивідендів.
2. Викуп через викупної або відкладений фонди. Формування викупного фонду дає можливість щорічно викуповувати через вторинний ринок певну частину привілейованих відзивних акцій і тим самим сприяти стабілізації ринку своїх акцій. Відкладений фонд формується акціонерним товариством для того, щоб провести викуп з премією.
3. Забезпечення гарантій дострокового викупу за ініціативою держателя за рахунок випуску так званих ретректівних привілейованих акцій. До їх випуску вдаються тоді, коли у емітента немає абсолютних гарантій оглядів привілейованих акцій шляхом погашення за допомогою викупу. При випуску таких типів привілейованих акцій утримувач сам встановлює термін гасіння, повідомляє про це емітента і при настанні терміну гасіння пред'являє їх.
Акціонерне суспільство може випустити привілейовані акції з часткою участі. Такі акції дають право її власнику не тільки на фіксований дивіденд, встановлений при її випуску, але й на додатковий дивіденд, якщо дивіденд за звичайними акціях за підсумками року його перевищить.
У зарубіжній практиці набувають поширення привілейовані акції з плаваючою ставкою дивіденду, орієнтованої на прибутковість будь-яких загальновизнаних цінних паперів (Наприклад, у нашій практиці на прибутковість по ДКО). p> Можуть випускатися гарантовані привілейовані акції. Такі акції можуть бути випущені дочірніми підприємствами. У цьому випадку дивіденд за привілейованими акціями гарантується репутацією вищестоящої організації. Це має привернути інвесторів до покупки акцій дочірнього підприємства.
У Росії існують специфічні привілейовані акції: типу А і Б. Вони з'явилися в ході тотальної приватизації. Привілейовані акції типу А випускалися при створенні відкритих акціонерних товариств і призначалися працівникам преутворених підприємств, які отримували їх безкоштовно. Число привілейованих акцій типу А становить 25% статутного капіталу, а для виплати дивідендів за цими акціях виділяється 10% чистого прибутку. Ці акції дають право власникам бути присутнім на щорічних зборах акціонерів, вносити пропозиції щодо обговорюваних питань, але не дають права голосу. Власники таких акцій мають право вільної їх продажу.
Привілейовані акції типу Б випускалися в рахунок частки статутного капіталу, що належить фонду майна, і власником таких акцій ставав фонд майна, також отримував їх безкоштовно. Для виплати дивідендів за такими акціями направляється 5% чистого прибутку, але розмір дивіденду по них не повинен бути нижче дивіденду, виплачуваного по звичайних акціях. Число таких акцій не повинно перевищувати 25 % Статутного капіталу. Фонд майна, який є власником акцій даного типу, має право без згоди інших акціонерів вільно продавати їх необмеженому колу покупців, однак при їх продажу вони автоматично конвертуються у звичайні акції. Тримач привілейованих акцій типу Б не має права голосу, хоча може бути присутнім на зборах акціонерів і вносити свої пропозиції з обговорюваних питань.
Отже, привілейовані акції
а) практично безризикові;
б) ставка їх дивіденду може навіть перевищувати ставку за звичайними акціями;
в) але вони не дозволяють власнику брати участь в управлінні організацією.
1.2.3. Оголошені і розміщені акції.
Акції акціонерного товариства можна розділити на розміщені і оголошені. Розміщеними є вже фактично куплені акції, а оголошені - це акції, які акціонерне товариство може випустити додатково і розмістити їх згодом.
Акціонерне суспільство може прийняти рішення про додатковий випуск акцій тільки при наявності в статуті відомостей про оголошені акціях. Причому обсяг випущених додаткових акцій не може бути більше оголошених.
На ду...
