лати дивідендів, щоб перейти від можливих обсягів внутрішнього фінансування до фактичних. Амортизаційні відрахування та внески до пенсійного фонду скорочують можливості внутрішнього фінансування, хоча вони відбуваються без відповідного відтоку грошових коштів.
Насправді ці кошти знаходяться в розпорядженні підприємства і можуть бути використані для фінансування. Отже, Cash-Flow може в багато разів перевершувати річний надлишок. Cash-Flow відображає фактичні об'єми внутрішнього фінансування. За допомогою Cash-Flow підприємство може визначити свою сьогоднішню і майбутню потребу в капіталі.
У Росії категорія В«Грошові потокиВ» набуває важливого значення. Про це говорить те, що 1995 році до складу бухгалтерської звітності була введена додаткова форма № 4 В«Звіт про рух грошових коштів; яка, пояснює зміни, що відбулися з грошовими коштами.
Вона надає користувачам фінансової звітності базу для оцінки здатності підприємства залучати і використовувати грошові кошти.
Російські вчені розуміють під потоком грошових коштів різниця між усіма отриманими і виплаченими підприємством грошовими коштами за певний період часу; вони зіставляють його з прибутком. Прибуток виступає як показник ефективності роботи підприємства і джерело його життєдіяльності. Зростання прибутку створює фінансову основу для самофінансування діяльності підприємства, для здійснення розширеного відтворення і задоволення соціальних і матеріальних потреб. За рахунок прибутку виконуються зобов'язання підприємства перед бюджетом, банком та іншими організаціями.
Різниця між сумою отриманого прибутку і величиною грошових коштів полягає в наступному:
-прибуток відображає облікові грошові і негрошові доходи протягом певного періоду, що не збігається з реальним надходженням грошових коштів;
-при розрахунку прибутку витрати на виробництво продукції визнаються після її реалізації, а не в момент їх оплати;
-грошовий потік відображає рух грошових коштів, які не враховуються при розрахунку прибутку: амортизацію, капітальні витрати, податки, штрафи, боргові виплати і чисту суму боргу, позикові і авансовані кошти.
Необхідно усвідомити природу грошових потоків. Грошові кошти є кінцевою формою ліквідності активів. Майже всі рішення про інвестиції в активи вимагають вкладення грошових коштів. Тому, керівництво зосереджує свою увагу швидше на грошових коштах, ніж на інших ліквідних активах. Кредитори розглядають сукупність інших активів, наприклад дебіторської заборгованості та виробничих запасів, як частина ліквідних активів, які зазвичай звертаються в грошові кошти протягом відносно короткого проміжку часу.
Кредиторська заборгованість показана як безпосереднє джерело грошових коштів, а на Насправді вона являє собою тимчасову відстрочку грошових виплат за придбані товари і послуги.
Наявність грошових коштів не дає ніякого прибутку, а під час росту рівня цін гроші поступово втрачають купівельну сп...
