ної маржі на оборотність активів.
Досягнення високого показника економічної рентабельності завжди пов'язане з управлінням двома її складовими: комерційної маржею і оборотністю активів. Як правило, збільшення оборотності активів пов'язане із зменшенням комерційної маржі і навпаки.
І комерційна маржа і оборотність активів безпосередньо залежать від обсягу виручки підприємства, структури витрат, цінової політики і загальної стратегії підприємства. Найпростіший аналіз показує, що чим вище ціни на продукцію, тим вище комерційна маржа, але при цьому зазвичай зменшується оборотність активів, що значною мірою стримує збільшення економічної рентабельності.
Економічна рентабельність є досить корисним показником ефективності діяльності підприємства, але для власників, найчастіше, важливіше такий показник, як рентабельність власних коштів (ROE). Для його максимізації необхідно вибрати оптимальну структуру капіталу компанії (співвідношення позикових і власних коштів). При цьому проводиться аналіз фінансового ризику за допомогою розрахунку ефекту фінансового левериджу.
Величина потоків грошових коштів, що виникають в результаті операційної діяльності, є ключовим індикатором ступеня, в якій операції компанії виробляють достатні потоки грошових коштів для погашення кредитів, збереження операційних можливостей, виплати дивідендів та здійснення нових інвестицій без звернення до зовнішніх джерел фінансування. Інформація про конкретні компонентах первинних операційних потоків грошових коштів у поєднанні з іншою інформацією дуже корисна для прогнозування майбутніх грошових потоків від операційної діяльності.
Потоки грошових коштів від операційної діяльності в основному виникають з основної, приносить дохід діяльності компанії. Таким чином, вони, як правило, є результатом операцій та інших подій, що входять у визначення чистої прибутку або збитку. Прикладами потоків грошових коштів операційної діяльності є:
В· грошові надходження від продажу товарів та надання послуг;
В· грошові надходження від оренди, гонорари, комісійні та інші доходи;
В· грошові платежі постачальникам за товари та послуги;
В· грошові платежі службовцям і від їх особи;
В· грошове надходження і платежі страхової компанії в якості страхових премій та позовів, річних внесків та інших страхових винагород;
В· грошові виплати або компенсації податку на прибуток, якщо лише вони не можуть бути пов'язані з фінансової або інвестиційною діяльністю;
В· грошові надходження і платежі за контрактами, укладеними для дилерських чи торговельних цілей. Деякі операції, наприклад продаж одиниці обладнання, можуть призвести до виникнення прибутку або збитку, які включаються у визначення чистого прибутку або збитку. Однак потоки грошових коштів, пов'язані з такими операціями, є потоками грошових коштів від інвестиційної діяльності.
Компанія може мати цінні папери та кредити для коме...
