XX ст. фінансові операції були тісно пов'язані з розвитком виробництва і зовнішньої торгівлі. Зараз вони в значній мірі є саморазвивающимися, слабо пов'язаними з матеріальної економікою.
Функціонування міжнародних фінансових ринків відбувається в постійно мінливій середовищі, обумовленою грошовими системами, станом платіжних балансів окремих країн, моделями економічного зростання провідних країн. В силу різнорідності даних ринків процес міжнародних фінансових операцій відбувається безперервно.
Постійне переміщення коштів через національні кордони, обумовлене інтернаціоналізацією виробництва, збільшенням свободи переміщення капіталу, поліпшенням інформаційної технології перетворило ці відносини на невід'ємну частину світової господарської системи. Починаючи з останньої третини минулого сторіччя фінансові ринки насамперед розвинених країн стали функціонувати не як локальні структури, а як сукупності, об'єднані спільними умовами, зв'язками і закономірностями розвитку, що дозволяє говорити про формування світової кредитно-фінансової системи. Міжнародні фінансові операції виступають розвивається силою, перетворюючої фінансові системи окремих країн.
. 1 Центри міжнародного фінансування
Виконання міжнародного функції перерозподілу і переміщення капіталу більшою мірою властиві країнам і територіям, де створені пільгові режими регулювання фінансової діяльності нерезидентів для залучення капіталу іноземних банків і компаній. Кредитні установи, що спеціалізуються там на операціях з іноземними юридичними та фізичними особами, здійснюють їх на основі особливих (зовнішніх) рахунків, відокремлених від рахунків резидентів внутрішнього ринку і представляють власникам цих рахунків податкові знижки, звільнення від валютного контролю та інші пільги. Таким чином, внутрішній ринок капіталів ізолюється від зовнішнього - міжнародного, а кредитні установи, що знаходяться на території країни і займаються міжнародними операціями, не є складовою частиною її економіки. Перебуваючи на приймаючій території, вони проводять зовнішні по відношенню до неї операції з нерезидентами, а в окремих випадках - з резидентами, якщо останнє допускається правилами валютного контролю. Тому ці центри міжнародного фінансування називають офшорними, тобто екстериторіальними.
Раніше для виникнення міжнародного фінансового центру необхідні були розвинена національна банківська система, велика фондова біржа і стабільна грошова одиниця. В останні десятиліття найчастіше досить наявність гнучкого фінансового законодавства, права відкривати іноземні банківські відділення та філії, відсутність податку на доходи або його пільговий характер, спрощення процедури для проведення біржових і банківських операцій тощо Тепер поряд з такими традиційними екстериторіальними центрами, як Нью-Йорк, Лондон, Токіо, Париж, Цюріх, на міжнародних фінансових ринках важливу роль відіграють Сінгапур, Гонконг, Бахрейн, Кіпр, Панама та ін.
Незважаючи на появу нових центрів міжнародного фінансування, провідне місце утримують традиційні - Нью-Йорк, Лондон, Токіо. Вони підносяться над усіма, мають тісні зв'язки з іншими ринками через філії та дочірні компанії кредитних установ. При цьому США по суті є світовим центром фінансової активності і в значній мірі визначають динаміку і структуру операцій.
Сучасний міжнародний ринок капіталу склався до початку 60-х років. За терміновості мобілізуються коштів він ділиться на ринок короткострокових капіталів або грошовий ринок і ринки середньострокових і довгострокових капіталів, які складають ринок капіталів.
Міжнародні грошові ринки включають депозитно-позичкові операції від одного дня до одного року. Основні умови кредиту обговорюються по телефону. Середньострокові кредити охоплюють період до п'яти-семи років. Відмінності між короткостроковими і середньостроковими кредитами поступово втрачають своє значення, так як на практиці короткострокові кредити переводяться в середньострокові і довгострокові.
Ринок короткострокових кредитів виступає самим швидкозростаючим сектором світової фінансової системи. Міжнародні угоди зазвичай припускають наявність операцій з іноземною валютою мінімум для однієї зі сторін, що беруть участь в угоді. Операції з іноземною валютою утворюють ринок іноземної валюти, тому грошовий ринок діє в нерозривному зв'язку з валютними ринками.
Багато валютні угоди носять чисто фінансовий, спекулятивний характер. Цьому сприяє ряд обставин.
. Близько 70% членів МВФ практикують різні форми управління курсом валюти, що породжує і збільшує відрив валютного курсу від купівельної спроможності. Курси набувають завищений або занижений характер.
. Угоди на валютних ринках здійснюються за правилами заст...
