важаючи на підйоми і спади в розвитку індустрії венчурного капіталу, загальна позитивна тенденція її розвитку підтверджує ефективність поєднання в ньому сучасних фінансових та управлінських механізмів з опорою на потенціал високих технологій і енергію підприємництва.
У США венчурні інвестиції здійснюються в компанії, що знаходяться на різних стадіях свого розвитку. Залежно від стадії інвестування існує спеціалізація венчурних інститутів, обумовлена ​​особливостями інвестиційних технологій. У венчурному бізнесі США діють фонди фінансування ранніх стадій, фонди стадії розширення, а також фонди пізніх стадій. Існують також так звані збалансовані фонди, які здійснюють інвестиції на всіх стадіях розвитку компаній з венчурним капіталом.
Характерною рисою венчурного бізнесу США, багато в чому визначає його динаміку і стійкість розвитку, є орієнтація на вкладення коштів в інноваційні технології, реалізовані передові технології в різних галузях промисловості. Венчурні інвестиції в США є основним механізмом підтримки та розвитку малого і середнього бізнесу, особливо у сфері передових технологій. Венчурний бізнес забезпечує не тільки динамічне науково-технічний розвиток національної економіки та її лідерство і конкурентоспроможність на світовій арені, а й вищу норму прибутку інвесторам.
У Європі венчурний бізнес почав активно розвиватися на початку 80-х років минулого сторіччя. Практика ризикового фінансування існувала в Європі ще задовго до цього, однак риси індустрії венчурне інвестування стало набувати саме в цей період. Багато в чому динамічний розвиток цієї галузі було зумовлено наявністю 20-річного досвіду американського венчурного бізнесу, що дозволив уникнути значних помилок і адаптувати до європейських умовами вже досить відпрацьовані фінансові та управлінські технології. На європейському урядовому рівні венчурні компанії, підтримувані венчурним капіталом, розглядаються як серйозна відповідь на багато європейських проблеми.
Обсяг залучення капіталів європейськими венчурними фондами постійно збільшується. Необхідно відзначити, що в даний час значно активізувався приплив в європейські інститути венчурного фінансування зарубіжних капіталів. Це в першу чергу свідчить про зростаючу стабільності та привабливості європейського ринку, багато в чому забезпечуваною інтеграційними процесами в Європі в останні роки. Крім того, європейський венчурний капітал характеризується високим ступенем міждержавної інтеграції. Так, на початок нового тисячоліття з залученого капіталу 48% припадає на міжнародні (в рамках Європи) венчурні фонди; загальна кількість вкладень венчурного капіталу склало більше 6 млрд. євро. Отримали інвестиції 4762 компанії. Таким чином, середній розмір інвестицій склав трохи більше 2 млрд. євро.
На відміну від США венчурний бізнес у Європі більшою мірою орієнтований на реальну підтримку і розвиток підприємств на стадії розширення.
У Росії також з'явилися перші паростки венчурного фінансування. Разом з тим слід зауважити, що керівники більшості підприємств слабо розбираються в особливостях венчурного фінансування і рідко вдаються до пошуку інвестора венчурного капіталу. Схема венчурного фінансування в Росії зводиться переважно до фінансування розширення виробництва шляхом покупки частини акцій підприємств, що випускаються в рамках вторинної емісії. Однак нерозвиненість ділової інфраструктури в поєднанні з інформаційною непроникністю заважають багатьом підприємцям побачити, що в країні вже працює нова фінансова індустрія - венчурний капітал.
Сьогодні мова йде про програми розширення функціонування в Росії регіональних фондів венчурного капіталу, ініційованих ще в 1993 році Європейським банком реконструкції та розвитку і урядами країн, що входять тоді у велику сімку. Регіональні фонди венчурного капіталу створюються для надання підтримки середнім приватизованим підприємствам з чисельністю працюючих до 5000 чоловік, шляхом придбання акціонерного капіталу нового випуску.
У 2005 році на території Росії діяли більше 50 венчурних фондів. Під їх егідою створена Російська асоціація венчурного інвестування (Раві) зі штаб-квартирою в Москві і відділенням у Санкт-Петербурзі. p> Якщо проаналізувати розвиток венчурного капіталу в Білорусі, то можливості його в республіці також високі. Це стосується і потенційного попиту на такий капітал, який буде, без сумніву, значно перевищувати пропозиція. Однак такого виду фінансування в країні поки немає - відсутній законодавча база. Крім того, потрібні реальні стимули для білоруських банків, страхових компаній та інших корпоративних учасників, для того щоб вони почали фінансувати венчурний бізнес. Світовий досвід свідчить, що саме в період промислової стагнації венчурний капітал міг би виступити в якості потужного каталізатора інвестиційної та інноваційної активності ділових кіл і забезпечити приплив інвестиційних ресурсів вітчизняним підприємствам.
Венчурний капітал поє...
