. Оцінка облігацій з періодичною виплатою відсотків.
Облігація - це цінний папір, боргове зобов'язання дає право його власникові на періодичне отримання доходу у вигляді відсотків, а також номінальної вартості облігації на дату погашення.
Облігація - це довгостроковий інструмент терміном обігу більше 1 року.
Облігації характеризуються такими елементами:
. Номінальна вартість;
. Термін погашення (обігу);
. Ціна випуску;
. Купоном, який виплачується 1,2 або 4 рази на рік;
. Ставкою купонів - це співвідношення річного купона до номінальної вартості;
Інвестиційний дохід від облігації складається з:
. Доходу, отриманого у вигляді процентів;
. Роста капіталу;
В
VC - поточний дохід;
SC-ріст капіталу
Po - ціна покупки облігації;
Показники:
. Номінальна ставка прибутку до погашення:
В
- номінальна ставка прибутку до погашення;
N-номінальна вартість облігації;
Po-ціна покупки рьлігаціі;
Приклад: Інвестор набуває облігацію з нульовим купоном з номінальною вартістю 100 лей. Терміном обігу 91 день за ціною купівлі 96,55. Визначити номінальну вартість прибутку до погашення. <В В
2. Номінальна ставка прибутку за період володіння.
.
В
- номінальна ставка прибутку за період володіння;
P1 - ціна продажу;
P0 - ціна покупки;
t - період володіння папером;
Приклад: Інвестор продає облігацію з нульовим купонів за ціною 99,03, куплену раннє по 92,56. Визначити номінальну ставку прибутку за період володіння. Строк володіння папером 192 дні. <В
В
. Ефективна ставка прибутку до погашення.
В
- Ефективна ставка прибутку до погашення;
N - номінальна вартість облігації;
Po - ціна купівлі;
t - термін обігу папери;
Приклад: Інвестор набуває облігацію з нульовим купоном з номіналів 100 леїв, терміном обігу 273 дні і ціною купівлі 92,55. Визначити ефективну ставку прибутку до пога...
