"justify"> Показники вимірювання ризиків у цінні папери:
. Очікувана середня вартість.
В
pi - ймовірність настання рентабельності ri;
ri - очікувана рентабельність інструменту i;
N - кількість оцінок;
. Варіація визначає наскільки сильно відрізняється індивідуальний результат від середнього:
В
- среднестандартное відхилення
? - Визначає суму відсотків і якщо воно велике, то слабка вірогідність настання події. p align="justify"> 3. Коефіцієнт варіації
В
Ставлення стандартного відхилення до очікуваної нормі прибутковості.
Приклад: Аналізується можливість інвестицій в акції Компанії В«ХВ». Були підраховані наступні ймовірності отримання прибутковості від акцій. br/>
Nr.r% P1-100.1200.253100.44200.25300.05
Визначити очікувану рентабельність, ?, коефіцієнт варіації.
1) = 0.1 * (-10) +0.25 * 0 +0.4 * 10 +0.2 * 20 +0.05 * 30 = 8.5%
2) = 0.1 (-10-85) 2 +0.25 (0-8.5) 2 +0.4 (10-8.5) 2 +0.2 (20-8.5) 2 +0.05 (30 - 8.5) 2 == 102.75
В
3) = 1.19 (> 1 - багато)
. Ковариация визначає наскільки залежні один від одного два фінансових інструменту.
В
У разі позитивному значенні коваріації прибутковість двох елементів змінюється в однаковому напрямку. Від'ємне значення коваріації вказує на зворотну залежність прибутковості двох інструментів. Якщо коваріація дорівнює 0, це означає про відсутність залежності. p align="justify">. Коефіцієнт кореляції.
В
[-1; + 1] У випадку, якщо р = -1 => абсолютно негативна кореляція, зворотна залежність; р = +1 => абсолютно позитивна кореляція;
р = 0 => відсутність залежності.
Приклад: маємо наступні розрахунки прибутковості ризику:
rx,% ry,% P-10150.155100.21050.32000.35 Визначити ковариацию і кореляцію.
1) = 9.5% = 5.75
Cov = (-10-9.5) (15-5.75) +0.2 (5-9.5) (10-5.75) +0.3 (10-9.5) (5-5.75) +
+0.35 (20-9.5) (0-5.75) = -52.13
2) ? x = 9.99% ? y = 5.3%
В
ТЕМА 4. ОЦІНКА ОБЛІГАЦІЇ
. Загальна характеристика облігацій.
. Оцінка облігацій з нульовим купоном. ...
