valign=top>
5
Чистий прибуток
6
Добавки: амортизація
7
Вивільнення робочого капіталу
8
Залишкова вартість обладнання
9
Додаткові грошові потоки у зв'язку із зміною робочого капіталу
10
Чисті грошові потоки
Амортизація додається до чистого прибутку, оскільки не є грошовим видом витрат і включається до валові витрати для цілей встановлення податку на прибуток.
Під "вивільненням робочого капіталу "розуміється обсяг інвестицій в оборотні кошти підприємства, пов'язані із збільшенням дебіторської заборгованості та товарно-матеріальних запасів, які до кінця проекту ліквідуються, що призводить до додаткового позитивного грошового потоку. Цей грошовий потік з'являється тільки в останній рік таблиці.
Залишкова вартість обладнання також кваліфікується як позитивний грошовий потік в останній рік проекту, так як допускається, що обладнання буде продано за залишковою вартості або буде використано для цілей іншого проекту.
Додаткові грошові потоки у зв'язку із зміною робочого капіталу з'являються в тому випадку, коли основні статті оборотних коштів підприємства (дебіторська заборгованість і товарно-матеріальні запаси) і короткострокових зобов'язань (кредиторська заборгованість) змінюються в процесі реалізації проекту. Це є, головним чином, наслідком зміни обсягу реалізації підприємства. Збільшення кредиторської заборгованості, навпаки, відповідає збільшенню грошового потоку.
При розрахунку грошового потоку не були враховані процентні платежі та погашення основної частини боргу. Т.к. дисконтування грошових потоків здійснюється відповідно до показника дисконту, рівним зваженої середньої вартості капіталу (в яку як однієї з компонентів входить вартість боргу) і всі дисконтовані грошові потоки ...
