м чином, найбільш ефективною є оцінка грошових потоків для власників власного капіталу (Equity Cash Flows) або загальних сальдо операційних грошових потоків, інвестицій підприємства, а також всіх фінансують їх незаемних приток коштів (Free Cash Flows). Звідси виникає питання - який з грошових потоків слід брати до уваги для управління справедливої вЂ‹вЂ‹ринкової вартістю компанії? Нижче у таблиці 2 наведені порівняльні дані по використанню грошових потоків для власників власного капіталу і вільних грошових потоків. br/>
Таблиця 2. Практичне використання грошових потоків для власників власного капіталу і вільних грошових потоків у реалізації управлінських цілей
Критерій оценкіEquity Cash Flows (грошовий потік для власників власного капіталу) Free Cash Flows (загальні сальдо операційних грошових потоків, інвестицій підприємства, а також всіх фінансують їх незаемних приток коштів) Пріоритетні цілі управленіямаксімізація і оцінка справедливої вЂ‹вЂ‹ринкової вартості компанії (її акціонерного або всього інвестиційного капіталу) Управління грошовим потоком виробляється в інтересахакціонеров (власників власного капіталу) всіх осіб, що поділяють з підприємством ризики бізнесу (stakeholders) Прогнозированиеусложняется у зв'язку з труднощами складання обгрунтованого і реалістичного плану руху кредитних средствлегче, тому що Free Cash Flows не враховують вартість і рух кредитних коштів
З урахуванням наведених матеріалів можна зробити висновок про те, що в ряді ситуацій зручніше маніпулювання показником вільних грошових потоків, оскільки даний показник дозволяє оцінити і спрогнозувати необхідні майбутні інвестиції в підприємство, проте не вимагають урахування вартості і руху кредитних коштів підприємства. Крім того, управління вільними грошовими потоками проводиться не тільки в інтересах акціонерів підприємства, але і в інтересах інших осіб, які поділяють ризики підприємства (кредитори, працівники, місцева влада). p align="justify"> Таким чином, для вирішення тих чи інших управлінських завдань з різних видів діяльності підприємства необхідна їх грамотна оцінка і подальше грамотне управління відповідними грошовими потоками.
В§ 2. Прогнозування і розрахунок грошових потоків
Сучасні темпи розвитку, зміни і вдосконалення економічних суб'єктів настільки великі, що для успішно розвивається підприємства необхідно прогнозування майбутніх проблем і можливостей для своєчасного прийняття управлінських рішень. Це стосується і вирішення управлінських завдань, пов'язаних з грошовими потоками. Як казав Ф. Бекон, "Для повного досконалості треба, щоб підготовка була важче самої справи". Саме тому прогнозування грошових потоків - важливий елемент в управлінні ними. Уявлення про те, що відбуватиметься з об'єктом прогнозування надалі, дозволяє визначити механізми впливу на даний об'єкт. Або, як коме...
