інвестиційним портфелем: 1) виконання всіх управлінських функцій по даному процесу самим власником портфеля на самостійній основі; шляхом створення у себе спеціалізованого підрозділу, 2) передача всіх або більшої частини функцій з управління портфелем іншої спеціалізованої організації у формі трасту. Він займається всіма питаннями: визначення цілей, типу портфелів, розробка стратегії управління оперативне планування, аналіз, практична реалізація рішень. br/>
.3 Ризики інвестиційних портфелів
Інвестиційний портфель являє собою сукупність інвестицій у різні активи з урахуванням кореляції і поєднання прибутковість-ризик.
Прибутковість більшості (теоретично - всіх) складових портфеля заздалегідь не відома або може змінюватись за бажанням інвестора, зазвичай відомі лише верхня і нижня межі, тобто діапазон прибутковості, вихід за межі якого малоймовірний. Також може бути визначено середнє (найбільш імовірне) значення прибутковості, а іноді й інші параметри, що характеризують структуру і цілі даного портфеля. p align="justify"> Одним словом, інвестування, отримання доходів завжди пов'язане з ризиком, доходи само залежать від ступеня ризику, тому в зарубіжній і вітчизняній літературі дається класифікація ризиків, як поняття агреговане, в узагальненому вигляді все це можна звести до наступної схемою (табл. 1.2).
Інвестиційний ризик можна визначити як можливість того, що реальний майбутній дохід (очікувана ефективність (Expected return)) відрізнятиметься від очікуваного в даний час або спочатку передбачуваного інвестором, тобто, можуть наступити обставини, за яких інвестор понесе втрати, викликані інвестиціями в цінні папери портфеля (недоотримання доходу - теж втрати), а також операціями по залученню ресурсів для формування портфеля.
Таблиця 1.2 . Інвестиційні ризики
РіскіХарактерние ознаки, що впливають факториКапітальнийРіскі на всі вкладення в цінні папери, можна чекати лише часткове повернення раніше вкладених средствВременнойПокупка і продаж цінних паперів у невідповідний час, без наукового аналізу фондового ринку та обліку практики, що призводить до потерямСелективныйНеправильный вибір портфеля цінних паперів, неточна і невірна оцінка їх качестваДеловой (або кредитний) Емітент, що випустив цінні папери, не в змозі виплачувати відсотки або основну суму боргу через поганий ведення хозяйстваРегіональний, отраслевойСвязан зі специфікою, малопривабливі окремих регіонів. галузей предприятийЗаконодательных ізмененійІзмененіе умов випуску, термінів функціонування, що веде до втрат емітентів та інвесторовРіск ліквідностіНевозможность швидко реалізувати за ринковою вартістю цінні папери, зміна її качестваРиночнийІзмененіе ситуації на ринку, зниження вартості цінного бумагаРіск процентної ставкіІзмененіе вартості інвестиції, втрати у з...
