в'язку із змінами процентних ставок грошового ринкаРіск концентрації цінних бумагОтсутствіе диверсифікації цінних паперів портфеляВалютнийПотері, зумовлені змінами курсу іноземних валют Іншими словами, ризик тут пов'язаний з невизначеністю ефективності операції в момент укладання угоди, зумовленої неможливістю прогнозу ціни в майбутньому (а для акцій - і майбутніх дивідендів ). Вклавши гроші в акції однієї компанії, інвестор виявляється залежно від коливань їхньої курсової вартості. Якщо він вкладе свій капітал в акції декількох компаній, то ефективність, звичайно, також буде залежати від курсових коливань, але тільки не кожного курсу, а усередненого. Середній же курс, як правило, коливається менше, оскільки при підвищенні курсу однієї з цінних паперів курс інший може знизитися і коливання можуть взаємно погаситися. Інвестиція вважається ризикованою, якщо дохід по ній гарантований і заздалегідь відомий інвестору. Однак не ризикованих вкладень в цінні папери не існує. Навіть вважаються надійними в усьому світі твердовідсоткових боргові зобов'язання несуть у собі різні види ризиків, пов'язані із зміною макроекономічної ситуації в країні.
Ризик є неминучою частиною нашого життя, необхідно просто вибирати оптимальне співвідношення ризику і вигоди будь-якого підприємства, тобто контролювати цей ризик. Слід також враховувати, що рівень ризику, пов'язаного з даними подією, постійно змінюється. Це відбувається тому, що учасники ринку оперують в економічно, політично і соціально динамічному оточенні, де умови постійно змінюються, а це змушує учасників постійно уточнювати оцінку ризику даних подій або умов. p align="justify"> Вивчення ризиків портфеля приводить нас до висновку:
а) дохід повинен відповідати ступеню ризику вкладень, а ризик визначають як ймовірність недоотримання бажаного для даної інвестиції доходу. Тому чим більше ризику несе в собі інвестиція, тим більший дохід від неї очікує інвестор;
б) важлива мета формування пакету - це найбільш оптимальне поєднання між ризиком і доходом для інвестора. Це вимагає вжиття заходів щодо зниження ризику серйозних втрат. До них відносяться: дослідження про рейтинг емітентів, диверсифікація портфеля і т. д.
Вибір оптимального інвестиційного портфеля являє собою складну багатопараметричну задачу. Математична постановка, і методи вирішення вперше були запропоновані американським економістом Г. Марківці в 1951 році за що пізніше він був удостоєний Нобелівської премії з економіки. Ця теорія пропонує один із способів вирішення портфельним інвесторам задачі оптимізації ризику, тобто співвідношення невизначеності в доходах з очікуванням. Основні положення теорії оптимального інвестиційного портфеля були розвинені американським економістом Д. Тобіна, згодом також лауреатом Нобелівської премії. Свою лепту в це питання внесла розроблена в 60-і роки таки...
