ковій перспективі.
Слід особливо відзначити, що центральний банк здійснює операції на фінансовому ринку без комерційного підходу і не ставить своєю метою отримання доходу або обмеження збитків (наприклад, за операціями з прийому коштів у депозити). Операції банку можуть носити як прибутковий, так і збитковий характер залежно від спрямованості проведених ним операцій на ринку. Питання прибутковості операцій не ставиться на перший план жодним центральним банком. Головне - це досягнення стратегічних цілей грошово-кредитної політики.
При здійсненні процентної політики Банк Росії виходить з того, що він може надавати тільки опосередковане вплив на процентні ставки, формовані на міжбанківському ринку і у взаєминах російських банків зі своїми клієнтами, за допомогою регулювання процентних ставок за своїми операціями і динаміки грошової пропозиції.
Система процентних ставок Банку Росії в основному відповідає світовій практиці і включає в себе в якості офіційної ставку рефінансування, ставки за кредитними та депозитними операціями, за операціями на відкритому ринку. Зміна ставок залежно від економічної ситуації є сигналом, який дає учасникам ринку інформацію про оцінку Центробанком рівня інфляції та перспектив її розвитку. Впливаючи на рівень процентних ставок грошового ринку через свої операції, Центральний банк прагне до підтримки реальних процентних ставок на низькому позитивному рівні, стимулюючому попит на позикові кошти з боку реального сектора економіки і відповідно економічне зростання.
В останні роки Банком Росії за прикладом найбільш розвинених країн позначається коридор процентних ставок, який задає параметри коливань для ринкових процентних ставок на міжбанківському ринку. Нижній рівень коридору («стать») визначається ставками Банку Росії за депозитними операціями (на умовах «том-некст»). Це ставки, за якими кредитні організації можуть розмістити в ЦБ РФ свої ресурси, якщо з яких-небудь причин їх не розмістили на міжбанківському ринку. Верхній рівень коридору («стеля») визначається ставкою рефінансування, тобто ціною, за якою надаються кредити «овернайт». Оскільки дані ставки носять штрафний характер, кредитні організації вдаються до запозичень за ставками верхнього рівня або до розміщення ресурсів за ставками нижнього рівня лише в тому випадку, якщо вони не знайшли адекватного попиту та пропозиції на свої ресурси на міжбанківському ринку, тобто проведення цих операцій Центральним банком не повинно надавати деформуючого впливу на конкурентне середовище грошового ринку.
Крім того, Банк Росії може застосовувати широкий спектр ставок але операцій на відкритому ринку (угодам з купівлі-продажу державних цінних паперів і облігацій Банку Росії, а також угодами РЕПО). Ці ставки, як правило, знаходяться в межах коридору, надаючи можливість кредитним організаціям отримувати додаткову ліквідність за ціною нижче ставки рефінансування, а розмістити свої ресурси (зв'язавши надлишкову ліквідність) за ціною вище штрафних ставок по депозитах Банку Росії.
Операції на відкритому ринку застосовуються Центральним банком в потрібні моменти для більш тонкого регулювання рівня процентних ставок міжбанківського ринку в цілях їх утримання в оптимальному діапазоні і запобігання їх надмірних коливань.
При проведенні грошово-кредитної політики центральні банки в кінцевому підсумку орієнтуються переважно або на політику ліквідності, або на політику процентних ставок, при цьому вони можуть безпосередньо впливати тільки на грошовий ринок. В якості показників (орієнтирів), які вони можуть оцінювати при проведенні грошово-кредитної політики, використовується відповідно або загальний обсяг ліквідності банків, або ставки грошового ринку.
.4 Політика вмовляння
За допомогою даної політики за допомогою ЗМІ та ін. центральний банк намагається коригувати заходи грошово-кредитної політики, щоб уникнути заходів прямого втручання в економічну сферу. За допомогою переконання комерційних банків, звернення до публіки та ін., Центральний банк намагається сприяти експансивним або контрактивним заходам. Так за допомогою переконання центральний банк домагається зменшення комерційними банками видаються обсягу кредитів для того, щоб «охолодити перегріту економіку» при: кредитуванні фірм і домашніх господарств; фінансуванні дефіциту державного бюджету та ін. Дані дії мають високу ефективність
1.5 Політика рефінансування
кредитний грошовий банк рефінансування
Одним із значущих інструментів фінансової політики виступає ставка рефінансування. Змінюючи ставку рефінансування, ...
