і та ліквідності балансу. Найважливіший елемент інвестиційної політики - розробка стратегії і тактики управління валютно-фінансовим портфелем банку, що включає поряд з іншими його елементами портфель інвестицій.
Інвестиційний портфель (портфель інвестицій) - сукупність коштів, вкладених у цінні папери сторонніх юридичних осіб та придбаних банком, а також розміщених у вигляді строкових вкладів інших банківських та кредитно-фінансових установ, включаючи кошти в іноземній валюті та вкладення в іноземні цінні папери. Критеріями при визначенні структури інвестиційного портфеля виступають прибутковість і ризикованість операцій, необхідність регулювання ліквідності балансу і диверсифікація активів. Можливі різні принципи і підходи до управління інвестиційним портфелем підприємств і банків. Найбільш поширеним є принцип ступінчастості погашення цінних паперів, що дозволяє надходять від погашення (або реалізованих) цінних паперів кошти реінвестувати в цінні папери з максимальним терміном погашення.
Основний зміст інвестиційної політики банку становить визначення кола цінних паперів, найбільш придатних для вкладення коштів, оптимізація структури портфеля інвестицій на кожен конкретний період часу.
При цьому частина банків (головним чином середніх і дрібних) здійснюють інвестиційні операції, не керуючись яким-небудь заздалегідь складеним і схваленим планом. Є банки, де службовці, що займаються інвестиційною діяльністю, керуються офіційно затвердженими керівництвом банку установками щодо інвестиційної політики. При цьому рада банку вносить до неї певні зміни з урахуванням кон'юнктури ринку [14].
Інвестиційна політика комерційних банків передбачає формування системи цільових орієнтирів інвестиційної діяльності, вибір найбільш ефективних способів їх досягнення. В організаційному аспекті вона виступає як комплекс заходів з організації та управління інвестиційною діяльністю, напрямок на забезпечення оптимальних обсягів і структури інвестиційних активів, зростання їх прибутковості при допустимому рівні ризику. Найважливішими взаємопов'язаними елементами інвестиційної політики є тактичні та стратегічні процеси управління інвестиційною діяльністю банку. Під інвестиційною стратегією розуміють визначення довгострокових цілей інвестиційної діяльності та шляхів їх досягнення. Її подальша деталізація здійснюється в ході тактичного управління інвестиційними активами, що включає вироблення оперативних цілей короткострокових періодів і засобів їх реалізації. Розробка інвестиційної стратегії є, таким чином, вихідним пунктом процесу управління інвестиційною діяльністю. Формування інвестиційної тактики відбувається в рамках заданих напрямків інвестиційної стратегії і орієнтоване на їх виконання в поточному періоді. Воно передбачає визначення обсягу і складу конкретних інвестиційних вкладень, розробку заходів щодо їх здійснення, а в необхідних випадках - складання моделі прийняття управлінських рішень щодо виходу з інвестиційного проекту і конкретних механізмів реалізації цих рішень.
Таким чином, банки, купуючи ті чи інші види цінних паперів прагнуть досягти певних цілей, до основних з яких відносяться:
безпека вкладень;
прибутковість вкладень;
зростання вкладень;
ліквідність вкладень.
Під безпекою вкладень розуміється невразливість інвестицій від різних потрясінь на фондовому ринку, стабільність одержання доходу і ліквідність. Безпека завжди досягається в збиток прибутковості та зростання вкладень. Оптимальне поєднання безпеки і прибутковості досягається ретельним підбором і постійної ревізією інвестиційного портфеля.
Глава 2. Місце і роль іноземних Комерційних банків на ринку цінних паперів
Розглядаючи зарубіжні моделі взаємодії фондового ринку та комерційних банків, в першу чергу, доцільно провести аналіз досвіду США та Німеччини, як найбільш яскравих представників основних існуючих в даний час економічних систем - англосаксонської і континентальної.
Економіки країн США та Німеччини надзвичайно відрізняються один від одного, як по інфраструктурі, так і в частині ролі та функцій основних фінансових посередників. Тим часом, кожна з них знайшла свій власний шлях до досягнення максимальної ефективності взаємодії фінансового сектора і галузей народного господарства.
Аналіз і виявлення саме закономірностей формування оптимальної системи взаємодії фондового ринку та комерційних банків, а не просто копіювання зарубіжного досвіду та переймання того чи іншого механізму, здатні надати плідну вплив на російську фінансову систему і сприяти розвитку вітчизняної економіки.
2.1 Комерційні банки США ...
