частина оборотних активів фінансується за рахунок власних коштів:
(5)
де СОС - це власні оборотні кошти;
ВНА - необоротні активи;
Обидва - оборотні активи.
Якщо значення даного коефіцієнта близько до одиниці, то це буде свідчити про те, що підприємство в повній мірі забезпечує свою потребу в оборотних коштах за рахунок власних коштів, маючи абсолютну фінансову стійкість. Зниження значення даного коефіцієнта буде говорити про те, що фінансовий стан підприємства стає все більш нестійким (критичний фінансовий стан підприємства при коефіцієнті 0,1);
е) коефіцієнт забезпеченості запасів власними джерелами - показує те, яка частина витрат і запасів формується завдяки власним джерелам:
(6)
Високий даний показник є позитивною ознакою, а його подальше зростання - це позитивна тенденція.
Якщо значення даного коефіцієнта близько до одиниці, то це буде говорити про те, що для придбання матеріально-виробничих ресурсів використовуються лише власні кошти і, таким чином, підприємство володіє абсолютною фінансовою стійкістю. І навпаки, зі зменшенням значення даного коефіцієнта, стає все більш нестійким фінансовий стан підприємства, тому як виникає необхідність залучення позикових коштів для формування запасів, оскільки має місце дефіцит власних коштів. Чим нижче рівень даного коефіцієнта, тим вище буде фінансовий ризик і залежність від кредиторів;
ж) коефіцієнт маневреності власного капіталу - ілюструє, яка частка мобільних засобів у власних коштах:
(7)
Іншими словами, даний коефіцієнт говорить про ступінь гнучкості (мобільності) використання власних коштів, або те, яка частина власних коштів не закріплена у необоротних активах, а тому дає можливість маневрування коштами підприємства.
Стійке зростання і високе значення даного коефіцієнта з позитивного боку характеризує фінансовий стан підприємства, засвідчуючи про те, що менеджмент підприємства з достатньою гнучкістю використовує власні кошти.
Оптимальним вважається значення даного показника, яке? 0,3. Дане значення говорить про достатню ліквідність балансу. Більш низький показник вже буде говорити про те, що значна частина власних коштів підприємства спрямовується на фінансування необоротних активів з низькою ліквідністю. Таким чином, чим ближче значення даного показника до оптимального, тим більше у підприємства матиме фінансових можливостей та мобільних засобів у складі власного капіталу.
У цілому ж фінансова стійкість підприємства буде залежати від випереджаючого зростання суми власних оборотних коштів у порівнянні з ростом власного капіталу і матеріальних запасів.
з) індекс постійного активу - показує частку необоротних активів у власних коштах:
(8)
Дані коефіцієнти (за винятком коефіцієнта фінансового важеля, індексу постійного активу, а також коефіцієнта позикового фінансування) мають пряму залежність від зміни фінансової стійкості. Іншими словами, зростання кожного з коефіцієнтів буде служити підтвердженням зміцнення фінансової стійкості підприємства. Однак одночасне зростання всіх цих показників не представляється можливим, оскільки деякі з них можуть підвищуватися лише за рахунок зниження інших. Так наприклад, індекс постійного активу і коефіцієнт маневреності власного капіталу в сумі дають 1.
Як правило, зростання власних оборотних коштів є результатом, збільшення власного капіталу, однак, в деяких випадках це може бути пов'язано зі зниженням вартості необоротних активів.
Знаходження коефіцієнтів фінансової стійкості має велике значення, оскільки надає менеджменту необхідну інформацію, для прийняття обґрунтованих рішень про доцільність залучення додаткових позикових коштів.
Зміни, що відбуваються в структурі капіталу, з позицій інвесторів і фірми можуть оцінюватися по-різному. Приміром, фінансові установи та інші кредитори воліють ситуацію, при якій частка власного капіталу у клієнтів висока, оскільки така ситуація мінімізує фінансові ризики.
Що стосується фірм, то вони, як правило, мають велику зацікавленість у залученні позикових коштів з двох основних причин:
а) проценти, пов'язані з обслуговуванням позикових коштів розглядаються як витрати і не можуть включатися до оподаткованого прибутку;
б) як правило, витрати на обслуговування відсотків нижче прибутку, яку отримує підприємство внаслідок застосування ефекту фінансового важеля. Як результат - підвищується рентабельність ...
