власного капіталу фірми.
Також в якості одного з основних критеріїв оцінки фінансової стійкості фірми виступає надлишок чи недолік джерел коштів для формування запасів. Іншими словами, забезпеченість запасів джерелами формування лежить по суті фінансової стійкості підприємства.
Для більш детального відображення різних видів джерел у формуванні запасів застосовують таку систему показників:
а) наявність власних оборотних коштів на кінець періоду:
ВОК=СК - ВНА (9)
де СОС - власні оборотні кошти на кінець періоду;
СК - власний капітал;
ВНА - необоротні активи;
б) наявність власних і довгострокових джерел фінансування запасів (СДІ):
СДІ=СК - ВНА + ДО=СОС + ДО (10)
де ДО - довгострокові зобов'язання;
в) загальна величина основних джерел формування запасів (ОІ):
ОІ=СДІ + КРО (11)
де КРО - короткострокові зобов'язання.
Як результат, можна обчислити три показники забезпеченості запасів джерелами фінансування:
а) надлишок (+), нестача (-) власних оборотних коштів:
? ВОК=ВОК - З (12)
де? СОС - надлишок (приріст) власних оборотних коштів;
З - запаси;
б) надлишок (+), нестача (-) довгострокових і власних джерел фінансування запасів (? СДІ):
? СДІ=СДІ - З (13)
в) надлишок (+), нестача (-) загальної величини основних джерел покриття запасів (? ОІ):
? ОІ=ОІ - З (14)
Дані показники забезпеченості запасів джерелами фінансована можна перетворити в трехфакторную модель (М):
М=(? СОС;? СДІ;? ОІ) (15)
За допомогою даної моделі можна з'ясувати тип фінансової стійкості фірми.
На практиці поширені чотири основних типи фінансової стійкості, які наведені у таблиці 1.
Також надзвичайно важливими показниками, які характеризують структуру капіталу і визначають стійкість фірми, є сума чистих активів та їх частка в загальній валюті балансу.
Реальна величина власного капіталу (величина чистих активів) ілюструє, що може залишитися власникам фірми у разі її ліквідації, після погашення всіх зобов'язань.
Таблиця 1 - Типи фінансової стійкості підприємства
Тип фінансової устойчівостіТрехмерная модельІсточнікі фінансування запасовКраткая характеристика фінансової устойчівості1. Абсолютна фінансова устойчівостьМ ??= (1; 1; 1) Власні оборотні кошти (чистий оборотний капітал) Високий рівень платоспроможності. Фірма повністю незалежна від зовнішніх кредиторів 2. Нормальна фінансова устойчівостьМ ??= (0; 1; 1) Власні оборотні кошти плюс довгострокові обязательстваНормальная платоспроможність. Раціональне використання позикових коштів. Висока прибутковість поточної деятельності3. Нестійкий фінансовий стан=(0; 0; 1) Власні оборотні кошти плюс довгострокові зобов'язання і короткострокові обязательстваНарушеніе нормальної платоспроможності фірми. Їм?? ет місце необхідність залучення додаткових коштів. Відновлення платоспроможності цілком можливо 4. Кризовий (критичне) фінансовий стан=(0; 0; 0) -Фірма повністю неплатоспроможним і знаходиться на межі банкрутства
Під вартістю чистих активів розуміють величину, яка визначається вирахуванням із суми активів, прийнятих до розрахунку, суми його пасивів, прийнятих до розрахунку.
Порядок розрахунку вартості чистих активів затверджено наказом Міністерства фінансів РФ № 10-н і Федеральною комісією з ринку цінних паперів №03-6/пз від 29 січня 2003 «Про порядок оцінки вартості чистих активів в акціонерних суспільствах.
Чисті активи розраховуються наступним чином:
ЧА=Активи - Зобов'язання (16)
Слід при цьому брати до уваги те, що величина чистих активів досить умовна, оскільки розраховується за даними бухгалтерського балансу за обліковими цінами. Тим не менш, величина чистих активів повинна перевищувати величину статутного капіталу.
Якщо статутний капітал перевищує величину чистих активів, то акціонерному товариству потрібно зменшити розмір свого статутного капіталу до величини його чистих активів. У разі якщо чисті активи менше встановленого мінімального розміру статутного капіталу, то відповідно до чинного законодавства РФ товариство зобов'язане прийняти ріше...
