табельності) власного капіталу за рахунок використання кредиту.
Чим більше величина позикових коштів, тим довше важіль, тим вище рентабельність власного капіталу. Одночасно чим довше важіль, тим вище ризик діяльності фірми, пов'язаний з оплатою своїх зобов'язань. Отже, у кредиторів така фірма буде викликати меншу довіру, ніж фірма з малою величиною позикових коштів. Оптимальним співвідношення власних і позикових коштів вважається 50: 50.
Тому показники використання фінансового важеля - це в першу чергу вимірювачі фінансового ризику фірми.
Таким чином, фінансові показники самі по собі не є причиною невдач фірми. Вони всього лише індикатори неблагополуччя, глибинні причини якого криються в безпосередньої господарської діяльності, а також у стратегії дій, яку обрало керівництво фірми. Отже, незадовільні фінансові показники повинні послужити відправною точкою не тільки для перегляду фінансових планів, але і в першу чергу для переформулювання загальної стратегії фірми.
.4 Складання прогнозних фінансових документів
Метою планування є складання прогнозу балансу і звіту про прибутки і збитки. Грунтуючись на цих планових документах, організація розробляє бюджети.
Якість фінансового планування визначається рівнем бухгалтерського обліку та фінансового контролю. Фінансові звіти організації повинні включати такі ключові позиції, як прибутковість, ринкова позиція, продуктивність, використання активів, інновації.
Для складання прогнозних фінансових документів застосовуються методи:
прогнозування обсягу продажів;
термінів оборотності;
бюджету грошових коштів;
попередніх (планових, прогнозних) балансів;
відсотка від продажів;
і деякі інші.
Кожен з цих методів є схему прогнозування, більш-менш пристосовану до певної ситуації.
Метод прогнозування обсягів продажів.
Процес фінансового планування зазвичай починається з прогнозування майбутніх продажів.
Правильно певний прогноз продажів служить основою для:
організації виробничого процесу;
ефективного розподілу коштів;
належного контролю над запасами.
Період прогнозу продажів повинен бути пов'язаний із загальним плановим періодом. Зазвичай прогнози продажів складаються на 1 рік і на 5 років. Річні прогнози продажів розбиті на квартальні та місячні. Чим коротше прогнози продажів, тим точніше і конкретніше повинна бути у них інформація.
Прогнози продажів можуть бути виражені як у грошових, так і у фізичних одиницях.
Величину майбутніх продажів можна визначити за допомогою таких методів:
1. Оцінки торговими працівниками.
2. Опитування споживачів.
. Аналіз часових рядів (регресійний аналіз).
Метод термінів оборотності.
Існує кілька варіантів цього методу. Його мета - визначити фінансові потреби, породжені господарським циклом. Ці потреби вимірюються в днях і у відсотках до обсягу продажів. Метод спирається на часовий аналіз циклу господарської діяльності
Метод бюджету грошових коштів.
Бюджет грошових коштів - це детальний план (зазвичай по місяцях) грошових надходжень і виплат підприємства за всіма видами його діяльності.
Збір інформації.
Користь бюджету грошових коштів безпосередньо пов'язана з якістю інформації, яка в ньому записана.
Коли підприємство має повною системою бюджетів, прогнози надходжень і виплат бюджету грошових коштів базуються на прогнозах бюджетів господарської діяльності, а також інвестиційного та фінансового бюджету. Нагадаємо, що останній показує детально інвестиційні виплати, а також їх джерела, передбачені для даного року в інвестиційному та фінансовому плані.
В іншому випадку, якщо підприємство має неповну систему бюджетів або не має її зовсім, то скарбник повинен самостійно збирати необхідну йому інформацію. І бюджет, природно, буде більш приблизними. Щоб зберегти взаємозв'язок бюджетів, намагаються домогтися відповідності між господарськими надходженнями і виплатами, з одного боку, та доходами і витратами (виплаченими), записаними в рахунок експлуатації, з іншого.
Розробка бюджету грошових коштів.
). Планування надходжень від госп...
