ення виробництв і створення дочірніх товариств) здійснюються більшою мірою, інші (консервація і безоплатна передача майна в меншій, а деякі (передача соціальної сфери) реалізуються слабко.
Недостатнє використання підприємствами можливостей оптимізації структури джерел фінансових активів обумовлене, зокрема, незнанням нормативних документів, наприклад, про консервацію майна, нових механізмів, таких як звільнення від об'єктів соціальної сфери шляхом створення на її базі кондомініумів.
За аналогічною схемою розглядаємо і варіанти оптимізації структури фінансових пасивів підприємства, їх структура та основні елементи, тобто статутний резервний капітал, фонди накопичення, фонд соціальної сфери, цільові фінансування й надходження, нерозподілений прибуток, довгострокові і короткострокові позикові кошти, кредиторська заборгованість (з розбивкою за основними кредиторами і рівнями бюджетів).
Застосуємо оптимізацію структури джерел фінансування власного капіталу та кредиторської заборгованості. Перше передбачуване зміна структури джерел фінансування власників підприємства. Позитивний результат можливий у випадку зростання капіталу. При цьому виробництво отримує додаткові фінансові ресурси, нове обладнання, технології, оборотні кошти без збільшення своїх довгострокових і короткострокових пасивів, що істотно покращує його фінансово-економічний стан, допомагає знайти так званого стратегічного інвестора [10, с. 214].
Короткострокові кредити банку доцільно переоформити в довгострокові зобов'язання. Для цього можна запропонувати йому, наприклад, замінити кредити векселем підприємства з певним дисконтом. Банк, який вважатиме забезпечення кредитів недостатньо ліквідним або зацікавиться підвищенням своєї прибутковості від даної операції, може піти на таке рішення.
Заборгованість постачальникам і іншим кредиторам реструктурується декількома способами. Постачальників може зацікавити участь у статутному капіталі підприємства. У цьому випадку збільшення статутного капіталу та продаж частини акцій (часток, паїв) постачальникам дозволить списати заборгованість. Підприємствам кредиторам можна запропонувати списки своїх дебіторів. Деякі дебітори мають прямі фінансові взаємовідносини з кредиторами і можуть взяти у підприємства дебіторську заборгованість у рахунок погашення його боргу.
Заборгованість по оплаті праці потрібно усувати в пріоритетному порядку. Хоча і тут можливі варіанти: наприклад, компенсація боргу випускається продукцією або акціями підприємства. Природно, для цього відповідно до статуту не потрібна згода, як самих працівників, так і акціонерів [18, с. 104].
Оптимізація структури джерел фінансування активів не тільки тісно взаємопов'язана, але й невіддільні від оптимізації системи управління. Оптимізація боргів, наприклад, автоматично призводить до оптимізації фінансових активів, що в свою чергу вимагає зміни структури управління.
В останній виділяються три сфери: управління виробництвом, персоналом і інтеграційне управління. Оптимізації передує аналіз оперативного та стратегічного управління виробництвом, способів вироблення і прийняття організаційних рішень. Мета оперативного керівництва створення умов для максимального завантаження виробництва замовленнями на продукцію, що випускається, своєчасного та якісного їх виконання. Важливий також облік перспективи оновлення та підвищення якості товарів, що передбачає модернізацію виробництва і зміна структури капітальних вкладень, перетворення системи управління.
Відправна точка для прийняття рішення про оптимізацію управління виробництвом результати фінансово-економічного та маркетингового аналізу кожного виду продукції, що випускається. Потрібно чітко визначити які види товарів і в яких обсягах воно буде випускатися в даний час і в найближчі 2-3 роки. В залежності від цього формується нова, раціональна структура управлінських і виробничих підрозділів. Необхідні виробничі ланки, що випускають рентабельну і конкурентно-здатну продукцію, решта доводиться закривати, незважаючи на болісні наслідки (скорочення працівників, зменшення виручки, омертвляння капіталу та ін.). У результаті підприємство почне розвиватися на здоровій економічній базі.
Ще одним способом, що дозволяє поліпшити економічний
стан підприємства, є перехід на інтеграційне управління. Такі структури, як холдинг, фінансово-промислова група, транснаціональна корпорація виявилися ефективними в розвинених країнах, тому що дозволяють концентрувати потужний виробничо-фінансовий потенціал, оптимально завантажувати виробничі потужності і маневрувати ними [21, с. 214]. Для фінансово-економічного оздоровлення виробництва необхідна розробка комплексної програми оптимізації структури джерел фінансування підприємства. Вона покликана син...
