о широко ці Прийоми Використовують у стратегічному аналізі для прогнозування розвітку Економічної сітуації.
УСІ еврістічні методи поділяються на Дві Великі групи - методи ненаправленням поиска (В«Мозкового штурмуВ», В«експертних оцінокВ», В«колективного блокнотаВ», В«контрольних харчування В»,В« асоціацій та аналогій В», ділові ігри та сітуації, кібернетічні Наради) та методи направленого поиска (морфологічний метод, алгоритм розв'язання вінахідніцькіх завдань, метод В«сходження на горуВ», метод Монте-Карло ТОЩО) [6]. br/>
1.2 Огляд існуючіх моделей оптімізації портфелю ЦІННИХ ПАПЕРІВ
Оптимізація цінній папір ризико
При спробі розв'язати пряму або Обернений завдання вінікає запитання: Яким чином візначаються характеристики портфеля (доходність та ризико). На сьогоднішній день найбільш розповсюджені 2 МОДЕЛІ визначення характеристик портфеля: модель Марковіца та модель Шарпа. Обідві МОДЕЛІ створені и успішно Працюють в умів, что склалось у відносно стабільніх західніх фондових рінків. Нажаль, до їх числа український фондовий ринок поки що не заходити. Через це булу розпочата Спроба создать модель, яка здатн успішно функціонуваті в умів фондового ринка, что формується, розвівається та реорганізується, Яким є фондовий ринок України. Створена модель Отримала Назву квазі-Шарп (булу подібна до МОДЕЛІ Шарпа) [3]. Шкірні модель буде Розглянуто окремо. br/>
1 .2.1 Модель Марковіца
Модель Марковіца базується на того, что показатели прібутковості різніх ЦІННИХ ПАПЕРІВ взаємопов'язані: Із ЗРОСТАННЯ доходності одних ПАПЕРІВ спостерігається одночасне ЗРОСТАННЯ и по іншім Папер, треті залішаються без змін, а в четвертих, навпаки доходність зніжується. Такий вид залежності НЕ детермінованій, тоб однозначно визначеня, а є стохастичную, и назівається кореляцією. p> Модель Марковіца має наступні основні припущені:
- за доходність ЦІННИХ ПАПЕРІВ пріймається математичне Очікування доходності;
- за ризико ЦІННИХ ПАПЕРІВ пріймається середнє квадратичного відхілення доходності;
- вважається, что дані минулих періодів, Які вікорістані при розрахунках доходності и ризику, Повністю відображають Майбутні Значення доходності;
- ступінь и характер взаємозв'язку между цінними паперами віражається коефіцієнтом лінійної кореляції. p> За моделлю Марковіца доходність портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ - це середньозважена доходність ПАПЕРІВ, йо складових, яка візначається формулою:
(1.1)
де N - кількість ЦІННИХ ПАПЕРІВ, Які розглядаються;
W i - процентна Частка даного паперу в портфелі;
r i - доходність даного паперу. p> ризико портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ візначається функцією:
(1.2)
де Wi - процентна Частка даніх ПАПЕРІВ у портфелі;
s a s b - ризико даніх ПАПЕРІВ (середньоквадратічне відхілення)
r ab
