м пут, або просто путом.
Актив, який лежить в основі опціону, завжди має дві ціни: поточну і ринкову ціну, або ціну спот, і ціну виконання, зафіксовану в опціоні, за якою останній може бути виконаний. Ціною самого опціону є його премія, а не ціна активу, що лежить в основі опціону.
Опціон має термін дії, який обмежений датою закінчення терміну дії (експірації). Залежно від дати виконання опціону він може бути або американським опціоном, або європейським опціоном.
Американський опціон може бути виконаний в будь-який момент часу, включаючи дату експірації.
Європейський опціон може бути виконаний тільки на дату експірації, тобто для нього дати виконання і експірації збігаються, а для американського опціону ці дати можуть не збігатися.
Опціони діляться на біржові і небіржевие.
Біржові опціонні контракти полягають тільки на біржах і за механізмом своєї дії вони майже повністю аналогічні ф'ючерсними контрактами. Біржові опціони повністю стандартизовані, вони можуть закриватися зворотною операцією, вони мають маржовий механізм гарантування їх виконання (тільки у випадку опціону маржу зазвичай сплачує передплатник (продавець) опціону). Біржові опціони, як і ф'ючерсні контракти, мають в основному короткостроковий характер, тобто терміни їх дії дуже рідко перевищують один рік, а найпоширенішим В»терміном їх дії є тримісячний період.
Біржові опціони укладаються на ті ж активи, що і ф'ючерсні контракти: на товари, валюту, процентні ставки, індекси. Крім того, є біржові опціони на ф'ючерсні контракти. p> небіржовими опціони по механізмом свого звернення аналогічні ліквідним форвардними контрактами, тобто їх ринок формується банками-дилерами (маркет-меікерамі), які, як правило, є стороною кожного небіржового опціону, тобто по суті, вони виконують роль розрахункової (клірингової) палати в забезпеченні небіржовими торгівлі тим лише відмінністю, що гарантії від ризику - це справа тільки банку і клієнта, а не всього ринку контрактів, як у випадку біржової торгівлі.
небіржовими опціони поділяються на короткострокові (термін дії до одного року) і довгострокові.
До короткострокових небіржовими опціонах відносяться:
В· опціони на довгострокові опціони (Наприклад, кепціони)
В· опціони на інші небіржевие термінові контракти, наприклад опціони на свопи, або свопопціони.
Довгострокові опціони діляться на:
В· Одноперіодний опціони - це опціони, момент розрахунку (або відмови від розрахунку) або виконання з яких збігається з закінченням терміну їх дії.
В· Многоперіодной опціони - це опціони, в протягом терміну дії яких існує кілька дат розрахунку (виконання) опціону.
По суті одноперіоднимі є і всі короткострокові опціони, хоча теоретично не можна, наприклад, виключати можливості існування трьох-або шестимісячного опціону з розрахунками на щомісячній основі, що перетворює такий короткостроковий опціон в многоперіодной...
