прибутковості (ІД) (відносний показник) Індекс рентабельності (ІР ), показник віддачі на капітал (Е) (відносні показники) Внутрішня норма рентабельності (ВНР, IRR), внутрішня норма прибутковості (ВНД) Термін окупності (часовий показник) Малюнок 1.1 - Критерії ефективності інвестицій
Друга група методів заснована на використанні дисконтованих грошових потоків: грошових надходжень, поточних виплат (без амортизації) та інвестиційних витрат. До неї відносяться чистий дисконтований дохід (ЧДД), індекс рентабельності (ІР), внутрішня норма прибутковості (ВНД), термін окупності (Т) [20, С. 314]. p align="justify"> Розглянемо критерії першої групи.
Чистий дохід від реалізації проекту - накопичений інтегральний ефект за розрахунковий період.
ЧД = (1.2)
де Дt - грошові надходження на t - му кроці;
Зt - поточні виплати грошових коштів (без амортизації)
на t - му кроці;
ИT - інвестиційні витрати на t - му кроці.
Індекс рентабельності - відношення суми чистих надходжень від реалізації проекту за розрахунковий період до загальної суми інвестиційних витрат.
ІР = (1.3)
Показник віддачі на капітал - відношення середньорічного ефекту до загального обсягу необхідних інвестицій.
Е = (1.4)
де Еср - середньорічний ефект від реалізації проекту.
Термін окупності - період часу, протягом якого сума чистих надходжень від реалізації проекту дорівнює сумі необхідних інвестицій.
(1.5)
У процесі інвестиційного аналізу використовується також показник поточного чистого доходу.
Поточний чистий дохід визначається як накопичений ефект за перші k кроків розрахункового періоду.
(ЧДtк =) (1.6)
Друга група методів заснована на використанні дисконтованих грошових потоків: грошових надходжень, поточних виплат (без амортизації) та інвестиційних витрат.
Чиста поточна вартість (ЧДД), чиста поточна вартість (ЧТС) - сума дисконтованих чистих надходжень від реалізації проекту за розрахунковий період за вирахуванням суми дисконтованих інвестиційних витрат (накопичений дисконтований ефект за розрахунковий період)
ЧДД = ГТС = ІЕ = (1.7)
Індекс рентабельності (ІР), індекс прибутковості (ІД), відношення суми дисконтованих чистих надходжень від реалізації проекту за розрахунковий період до суми дисконтованих інвестиційних витрат.
ІР = ІД = (1.8)
Внутрішня норма прибутковості (ВНД), внутрішня норма рентабельності (ВНР) - позитивне значення норми дисконту (r0), при якому чистий дисконтований дохід дорівнює нулю.
У загальному випадку (коли не дотримується умова послі...
