Сенс управління фінансовим циклом - це його максимальне скорочення шляхом зменшення тривалості операційного циклу (веде до зменшення оборотних коштів) і збільшення періоду оборотності кредиторської заборгованості. Це призводить до зменшення необхідного власного капіталу, а значить, до підвищення ефективності його використання. Велике значення для зменшення операційного циклу має скорочення тривалості обороту дебіторської заборгованості.
8. Управління дебіторською заборгованістю
Надходження платежів від дебіторів є одним з основних джерел надходження грошових коштів на підприємстві. Отже, організація оптимальних режимів руху дебіторської заборгованості прямо впливає на ціль діяльності підприємства в ринкових умовах - отримання доходів і прибутку.
Освіта дебіторської заборгованості є об'єктивним фактом процесу функціонування підприємства: відвантажуючи вироблену продукцію або надаючи деякі послуги, підприємство, як правило, не отримує гроші в оплату негайно, тобто воно, по суті, кредитує покупців. При цьому, з одного боку, виникає дебіторська заборгованість відволікає кошти з сфери виробництва, що призводить до зниження ефективності використання оборотних коштів у цілому, відбивається на показниках виконання плану поставок за договорами, планів по прибутку і рентабельності. Але з іншого боку, збільшуючи продажі в кредит (і відповідно розмір дебіторської заборгованості), підприємство може залучити нових покупців, збільшити обсяг продажів і одержуваний прибуток.
На величину дебіторської заборгованості підприємства впливають зовнішні фактори:
♦ стан економіки в країні (Спад виробництва збільшує розміри дебіторської заборгованості);
♦ стан розрахунків у країні (Криза неплатежів призводить до зростання дебіторської заборгованості);
♦ рівень інфляції (при високій інфляції не поспішають розлучитися з боргами - чим пізніше строк сплати боргу, тим менше його сума);
♦ ефективність грошово-кредитної політики ЦБ РФ (обмеження емісії викликає В«грошовий голодВ» і утрудняє розрахунки);
♦ вид продукції (якщо це сезонна продукція, то дебіторська заборгованість зростає);
♦ місткість ринку і ступінь його насиченості (якщо ринок малий і насичений даним видом продукції, те виникають труднощі з реалізацією продукції).
Внутрішні чинники, що визначають рівень дебіторської заборгованості:
♦ загальний обсяг продажів і частка в нім реалізації за умов наступної оплати (з зростанням обсягу продажів ростуть і залишки дебіторської заборгованості);
♦ умови розрахунків з покупцями і замовниками (збільшення термінів, зниження вимог щодо оцінки надійності дебіторів ведуть до зростання дебіторської заборгованості);
♦ політика стягнення дебіторської заборгованості (чим активніше підприємство у стягненні дебіторської заборгованості, тим менше її залишки і тим вище В«якістьВ» дебіторської заборгованості);
♦ платіжна дисципліна покупців і загальний економічний стан тих галузей, до яких вони відносяться.
Виходячи з того що дебіторська заборгованість - Ненормованих оборотних коштів, вона не може бути заздалегідь врахована в силу специфіки формування, швидкості руху, закономірності виникнення. Тим не менш величину дебіторської заборгованості можна досить точно прогнозувати і впливати на неї за допомогою діючої системи кредитування і розрахунків. Визначення можливої вЂ‹вЂ‹суми грошових коштів, що інвестуються в дебіторську заборгованість, здійснюється за наступною формулою:
В
Ідз = Орк Г— КСЦ Г— ( ППК + ПР )/360,
де Ідз - необхідна сума грошових коштів, що інвестуються в дебіторську заборгованість; Орк - планований обсяг реалізації продукції в кредит від КСЦ - коефіцієнт співвідношення собівартості та ціни продукції; ППК - середній період надання кредиту покупцям, у днях; пр - середній період прострочення платежів за наданим кредитом, у днях.
Будь-яке збільшення дебіторської заборгованості повинно бути профінансовано за рахунок власних, залучених або позикових джерел. При відвантаженні продукції запаси зменшуються на величину витрат на реалізовану продукцію. При цьому дебіторська заборгованість збільшується на суму підлягає отриманню виручки від реалізації, а реалізація продукції, яка відображається у звітності, збільшується на величину дебіторської заборгованості. При оплаті товару негайно підприємство отримує прибуток реально, якщо товар відвантажено, але не оплачений при дотриманні умов договору (Переходу права власності), прибуток лише числиться на балансі, фактично її не існує до того моменту, поки оплата не буде зроблена. Для контролю дебіторської заборгованості та запобігання появи безнадійних боргів підприємство класифікує заборгованість за термінами виникнення, а також вивчає показник оборотності дебіторської заборгованості в днях. У цілях у...
