правління дебіторською заборгованістю проводиться аналіз платіжної дисципліни дебіторів.
Угрупування покупців продукції за рівню кредитоспроможності грунтується на результатах її оцінки і передбачає зазвичай виділення наступних їх категорій:
♦ покупці, яким кредит може бути наданий у максимальному обсязі, тобто на рівні встановленого кредитного ліміту (група В«першокласних позичальниківВ»);
♦ покупці, яким кредит може бути наданий в обмеженому обсязі, що визначається рівнем припустимого ризику неповернення боргу;
♦ покупці, яким кредит може бути наданий в обмеженому обсязі, що визначається рівнем припустимого ризику неповернення боргу;
♦ покупці, яким кредит не надається (при неприпустимому рівні ризику неповернення боргу, визначеному типом обраної кредитної політики).
З цією метою детально розглядається склад простроченої дебіторської заборгованості, виділяється сумнівна та безнадійна дебіторська заборгованість, розраховується питома вага таких боргів у структурі дебіторської заборгованості.
9. Джерела формування оборотних коштів
Джерела формування оборотних коштів відображені в пасиві балансу підприємства. Виходячи з класифікації оборотних коштів підприємства джерела поділяються на власні, позикові і залучені (рис. 2).
До джерел формування власних оборотних коштів відносяться:
♦ статутний капітал;
♦ додатковий капітал;
♦ резервний капітал (фонди, утворені відповідно до законодавства, а також з установчими документами);
♦ цільові надходження і фінансування;
♦ нерозподілений прибуток.
До позикових джерел формування оборотних коштів відносять короткострокові кредити і позики. Короткострокові позички надаються комерційними банками на основі кредитних договорів на створення сезонних запасів сировини і матеріалів, тимчасове заповнення недоліку власних оборотних коштів, здійснення розрахунків тощо
Комерційні кредити інших підприємств надаються у вигляді позик, авансів, векселів; крім того, можливі випуски в обіг боргових цінних паперів - облігацій, векселів. Незважаючи на платність за користування позиковими ресурсами, залучення їх у оборот підприємства може істотно підвищити рентабельність власних коштів.
В
Рис. 2
До залучених джерел належить кредиторська заборгованість. Вона може бути пов'язана з існуючою системою розрахунків (відвантаження - оплата), а також може виникнути у зв'язку з порушенням платіжної дисципліни. Це найбільш вагома частина короткострокової заборгованості, вона може бути вище у більш дрібних підприємств, які не завжди мають можливість використовувати інші джерела.
На кожному конкретному підприємстві джерела формування оборотних коштів визначаються фінансовою політикою.
♦ Консервативний підхід до формування оборотних активів передбачає низька питома вага короткострокових кредитів і позик, які покривають лише частину змінних поточних активів (тимчасова потреба в оборотних коштах). Необоротні активи і основна частка оборотних активів фінансуються за рахунок власних джерел і довгострокових зобов'язань. При цьому передбачається створення високих розмірів страхових запасів на випадок збоїв у поставках сировини і матеріалів, технологічних умовах виробництва, погіршення загальної ситуації на ринку. Консервативна політика знижує підприємницькі та фінансові ризики, але не сприяє підвищенню ефективності використання оборотних активів і зростанню їх рентабельності.
♦ Помірний підхід до формування оборотних активів спрямований на забезпечення повного задоволення поточної потреби у всіх видах оборотних активів і створення нормальних страхових їх розмірів на випадок найбільш типових збоїв в ході операційної діяльності підприємства. За рахунок короткострокових кредитів і позик покривається, як правило, вся змінна частина поточних активів, її постійна частина фінансується за рахунок власних джерел. При такому підході забезпечується середнє для реальних господарських умов співвідношення між рівнем ризику і рівнем ефективності використання фінансових ресурсів.
♦ Агресивний підхід до формування оборотних активів полягає в мінімізації всіх форм страхових резервів за окремими видами цих активів. За рахунок короткострокового кредиту фінансується не тільки змінна частина оборотних коштів, а й суттєва частка її постійної частини. При відсутності збоїв у ході операційної діяльності такий підхід до формування оборотних активів забезпечує найбільш високий рівень ефективності їх використання. Однак будь-які збої в здійсненні нормального ходу операційної діяльності, викликані дією внутрішніх або зовнішніх факторів, призводить до суттєвих фінансових втрат через скорочення обсягу виробництва і реалізації продукції.
Таким чином, вибір джерел фінансування оборотних активів і формування оборотних коштів залежить від фінансової стратегії і політики організаці...
