> Ефект фінансового важеля оптимально повинен дорівнювати одній третині - половині рівня економічної рентабельності активів. Тоді ефект фінансового важеля здатний як би компенсувати податкові вилучення та забезпечити власними коштами гідну віддачу. Оптимальним у світовій практиці вважається співвідношення 40% позикових коштів і 60% власних коштів. Вважається, що при такому співвідношенні з одного боку забезпечується максимальна рентабельність власних коштів, з іншого боку підприємство залишається досить фінансово стійким, тобто незалежним від зовнішніх джерел фінансування. p align="justify"> 11. Управління грошовими потоками підприємства
Фінансові відносини, що виникають у процесі утворення і використання фінансових ресурсів підприємства, формуються в процесі кругообігу його коштів, що в свою чергу пов'язано з рухом грошових потоків з різних видів діяльності підприємства.
Поточна діяльність включає надходження і використання грошових коштів, що забезпечують виконання прозводственно-комерційних функцій підприємства. Оскільки поточна діяльність підприємства є головним джерелом прибутку, то вона повинна генерувати основний потік грошових коштів. Грошові потоки від поточної діяльності формуються за рахунок виручки від реалізації продукції, робіт, послуг, отриманням авансів, орендної плати, виплатою заробітної плати, розрахунками з бюджетом та позабюджетними фондами. p align="justify"> Інвестиційна діяльність включає надходження і використання грошових коштів, пов'язаних з надходженням і продажем довгострокових активів, витрати (капітальні вкладення) і доходи від інвестицій. Джерелами коштів для інвестиційної діяльності підприємства можуть бути надходження від поточної діяльності у формі амортизаційних відрахувань і чистого прибутку; доходи від самої інвестиційної діяльності; надходження за рахунок джерел довгострокового фінансування (емісія акцій і корпоративних облігацій, довгострокові кредити і позики). За сприятливої вЂ‹вЂ‹для підприємства економічної ситуації воно прагне до розширення і модернізації виробництва. Тому інвестиційна діяльність в цілому призводить до тимчасового відтоку грошових коштів. p align="justify"> Фінансова діяльність включає надходження грошових коштів у результаті отримання короткострокових кредитів і позик або емісії цінних паперів короткострокового характеру, а також погашення заборгованості за раніше отриманими короткостроковими кредитами і позиками і виплати відсотків кредиторам.
На стабільно працюючих підприємствах грошові потоки, генеровані поточною діяльністю, можуть бути спрямовані в інвестиційну та фінансову діяльність. Наприклад, на придбання капітальних активів. p align="justify"> Приплив грошових коштів це всі напрямки надходження грошових коштів на підприємстві за певний період часу від різних видів діяльності підприємства.
Відтік готівки виникає внаслідок: покриття поточних (експлуатаційних) витрат, інвестиційних витрат; платежів до бюджету і позабюджетні фонди; виплат дивідендів і процентів власникам емісійних цінних паперів, комісійної винагороди посередникам і т. д.
Грошовий потік-це всі напрямки надходження та витрачання коштів підприємства за певний період часу.
Чистий приплив грошових коштів (сальдо грошового потоку) - різниця між усіма надходженнями і відрахуваннями коштів.
Грошові кошти є найбільш обмеженим ресурсом в ринковій економіці, і успіх фірми багато в чому визначається здатністю її керівництва ефективно використовувати грошові кошти.
Управління грошовими потоками включає наступні аспекти:
) облік руху грошових коштів;
) аналіз потоків готівки;
) складання бюджету руху грошових коштів.
Управління грошовими потоками особливо важливо для підприємства з точки зору необхідності:
а) регулювання ліквідності балансу;
б) оптимізації оборотних активів (оцінка короткострокових потреб у грошових коштах, управління матеріально-виробничими запасами і дебіторською заборгованістю);
в) планування тимчасових параметрів капітальних витрат і джерел їх фінансування;
г) управління поточними витратами та їх оптимізації в процесі виробництва і реалізації готової продукції (робіт, послуг);
д) прогнозу економічного зростання.
Основна мета аналізу грошових потоків полягає у виявленні причин дефіциту (надлишку) грошових коштів та визначенні джерел їх надходження та напрямків витрачання для контролю за платоспроможністю підприємства. Головним документом для аналізу грошових потоків є Звіт про рух грошових коштів (форма № 4), складений на базі прямого методу. За допомогою даного документа можна ...
