апіталу; узгодженість позицій великих акціонерів;
регулювання діяльності підприємства - підпорядкованість (зовнішня фінансова структура); ліцензування діяльності; пільги та ризики їх скасування; ризики штрафів і санкцій; правозастосовні ризики (можливість зміни у законодавчій і нормативній базі)
виробничі та управлінські - технологічний рівень виробництва; ризики постачальницької інфраструктури; ризики, пов'язані з банками, в яких відкриті рахунки; ділова репутація; якість управління (кваліфікація, стійкість положення керівництва, адаптивність до нових методів управління і технологіям, впливовість у ділових та фінансових колах).
3. РОЗРАХУНОК ПОКАЗНИКІВ ЕКОНОМІЧНОЇ ЕФЕКТИВНОСТІ ІНВЕСТИЦІЙНОГО ПРОЕКТУ ВАТ «ЗБК - 1»
. 1 Інвестиційна діяльність
Інвестиції - це вкладення вільних грошових коштів (або цінностей) в різні об'єкти підприємницької та інших видів діяльності, в результаті якої утворюється прибуток (дохід) або досягається соціальний ефект.
Об'єктами інвестиційної діяльності є новостворювані і модернізовані основні фонди та оборотні кошти, цінні папери, цільові грошові вклади, науково-технічна продукція, інші об'єкти власності, а також майнові права та права на інтелектуальну власність.
Інвестиції реально приносять вигоду інвестору, коли дохід на один рубль вкладень перевищень перевищує втрати від інфляції. До реальних відносяться лише ті фінансові та інші вкладення капіталу, які спрямовуються на створення та розвиток матеріально-речових об'єктів комерційного призначення, включаючи: нове будівництво; розширення і модернізацію діючих об'єктів; нововведення (інновації).
Джерела інвестиційної діяльності:
Власні фінансові ресурси, і внутрішньогосподарські резерви інвестора (амортизаційні відрахування, прибуток. Грошові нагромадження і заощадження громадян і юридичних осіб, кошти, що виплачуються органами страхування у вигляді відшкодування втрат від аварій, стихійних лих та ін.);
Позикові фінансові кошти інвесторів (банківські та бюджетні кредити, облігаційні позики та інші засоби);
Залучені фінансові кошти інвестора (кошти, одержані від продажу акцій, пайові та інші внески громадян, юридичних осіб);
Грошові кошти компаній, корпоративних об'єднань;
Інвестиційні асигнування з державного бюджету та відповідних позабюджетних фондів;
Іноземні інвестиції.
Інвестиційний податковий кредит (ст.66 НК) - являє собою така зміна терміну сплати податку, при якому організації за наявності підстав (ст.67 НК) надається можливість протягом певного терміну і в певних межах зменшувати свої платежі з податку з наступною поетапної сплатою суми кредиту і нарахованих відсотків.
Інвестиційний податковий кредит може бути наданий з податку на прибуток організації, а також по регіональних і місцевих податках.
Рішення про надання інвестиційного податкового кредиту з податку на прибуток організації в частині, що надходить до бюджету суб'єкта Російської Федерації, приймається фінансовим органом суб'єкта РФ.
Інвестиційний податковий кредит може бути наданий терміном від одного року до п'яти років. Конкретний порядок зменшення податкових платежів визначається укладеним договором про інвестиційний податковий кредит. У кожному звітному періоді суми, на які зменшуються платежі з податку, не можуть перевищувати 50 відсотків суми податку, що підлягає до сплати організацією за цей податковий період.
При виборі того чи іншого варіанта інвестування перед підприємством стоїть завдання: обґрунтувати перед майбутніми інвесторами привабливість і необхідність модернізації або введення нових основних фондів і довести привабливість здійснення інвестиційного проекту на основі оцінки його ефективності.
Ефективність проекту характеризується системою показників, що відображають співвідношення витрат (обсягів передбачуваних інвестицій) і результатів (майбутніх грошових доходів від їх вкладення). Оскільки порівнювані показники належать до різних часових періодів, головною проблемою є їх порівнянність, тобто приведення їх до вартості на момент порівняння (дисконтування). Здійснюється приведення величин витрат і їх результатів шляхом множення на коефіцієнт дисконтування (Кд), який визначається за формулою:
, (9)
де Е - норма дисконту, що дорівнює прийнятній для інвестора нормі доходу на капітал.
Оцінка майбутніх витрат і результатів здійснюється в межах розрахункового періоду (горизонту розрахунку), тривалість якого вимірюється в місяцях, кварталах, роках.
...
