зей російської економіки і може використовуватися портфельними інвесторами для вибору підходящого моменту здійснення операцій.
У перспективі можливе запропонувати до використання галузеві індекси акцій російських компаній у сфері біотехнології, телекомунікацій, інформаційних технологій. Оскільки зараз в Росії недостатньо публічних компаній, належать до окремих із зазначених галузей, то скласти більше специфічні індекси неможливо. Проте індекс, що показує стан російської інноваційної економіки в цілому, розраховувати необхідно.
Попитом в основному користуються цінні папери компаній з традиційних секторів російської економіки.
При виборі методики розрахунку індексу РВК необхідно в першу чергу керуватися інтересами портфельних інвесторів, оскільки саме їм будуть продані акції компаній, якими кілька років володів венчурний капіталіст або кілька місяців - інвестиційний банк. Тільки в цьому випадку індекс РВК і згодом ф'ючерси та опціони на індекс РВК будуть індикаторами настрою ринку і оптимальним інструментом хеджування.
Пропонується наступна методика: до складу індексу РВК будуть входити акції спеціально відібраних компаній (таблиця 2).
Таблиця 2
Емітент
Символ
Частка емітента в індексі РВК станом на 01.02.2006 р.
ВАТ В«РостелекомВ»
RTKM
26,04
ВАТ В«УралсвязьинформВ»
URSI
18,17
ВАТ В«БашинформсвязьВ»
BISV
2,93
ВАТ В«СибирьтелекомВ»
ENCO
13,20
ВАТ В«ЦентртелекомВ»
ESMO
11,75
ВАТ В«ДальсвязьВ»
ESPK
3,57
ВАТ В«ЮжтелекомВ»
KUBN
6,44
ВАТ В«Волгателеком
NNSI
14,27
ВАТ В«Аптечна мережа 36.6 В»
APTK
3,63
Основним критерієм включення акцій компанії в індекс РВК буде її приналежність до інноваційним секторам економіки, а саме до технологічного сектору і сектору охорони здоров'я.
Недостатня активність торгів на вітчизняному фондовому ринку по акціях російських стільникових операторів не дозволяє включити їх в індекс РВК.
Поточне значення індексу РВК буде визначатися як відношення суми поточних середньозважених цін акцій компаній, що входять в індекс РВК, до суми середньозважених цін акцій на кінець попереднього періоду. Частки (ваги) цих компаній будуть визначатися 1 раз на 3 місяці в залежності від їх капіталізації на дату перегляду часткою. Таким чином, портфельні інвестори будуть мати можливості скорегувати свої портфелі у зв'язку із зміною часткою акцій в індексі РВК. p> Висновок
Проаналізувавши тему В«Формування портфеля цінних паперів в залежності від типу інвестораВ» можна зробити ряд висновків.
У сформованої світовій практиці фондового ринку під інвестиційним портфелем розуміється якась сукупність цінних паперів, що належать фізичній і юридичній особі, виступає як цілісний об'єкт управління.
Сенс портфеля - поліпшити умови інвестування, додавши сукупності цінних паперів такі інвестиційні характеристики, які недосяжні з позиції окремо взятого цінного паперу і можливі тільки при їх комбінації.
Вибір цінних паперів залежить від цілей інвестора і його ставлення до ризику. Прийнято виділяти три типи цілей інвестування і відповідно чотири типи інвесторів приватних та інституційних. p> Ринок цінних паперів мінливий. Щоб структура портфеля відповідала його типом, необхідно їм управляти. Процес управління спрямований на збереження основного інвестиційної якості портфеля і тих властивостей, які б відповідали інтересам його держателя. Тому необхідна поточна коригування структури портфеля на основі моніторингу факторів, які можуть викликати зміну в складові портфеля. Спосіб управління портфелем може бути активним або пасивним.
Оптимальне формування і управління портфелем цінних паперів передбачає таке розподіл грошових ресурсів інвестора між складовими портфель активами, яке в залежності від цілей інвестора або максимізує прибуток, або мінімізує ризик.
Динамізм фондового ринку змушує шв...
