кта Російської Федерації і муніципальних утворень є відповідні органи суб'єкта РФ і місцевого самоврядування.
В якості агента Міністерства фінансів часто виступає Центральний банк, який, у свою чергу, може уповноважити певні інвестиційні інститути або банки виступити офіційними дилерами або маркетмейкерами конкретного випуску державних паперів. Він же або за його розсуд інша уповноважена організація виконують функції депозитарію, включаючи функцію по зберіганню глобального сертифіката випуску облігацій федеральних позик, здійснюють облік прав різних організацій на ці облігації. Функції субдепозітаріі за цими облігаціях можуть виконувати уповноважені організації. Вони здійснюють облік прав на облігації федеральних позик за рахунками В« депо В» депонентів (Інвесторів). p> Поширюються облігації внутрішніх державних позик, як правило, через установи Ощадного банку РФ, а місцевих позик - також і через фондові біржі. p> Функції з проведення державно політики РФ в області ринку цінних паперів, контролю за діяльністю професійних його учасників через визначення порядку їх діяльності, а також за визначенням стандартів емісії цінних паперів здійснює Федеральна комісія з ринку цінних паперів.
Можна виділити такі види основних федеральних боргових зобов'язань:
В· облігації федеральних позик з постійним купонним доходом (ОФЗ - ПД) мають термін обігу 3 роки і нульовий купон; можуть бути у встановленому порядку використані на операції з погашення простроченої заборгованості з податків у федеральний бюджет, включаючи штрафи і пені, що утворилися станом на 1 липня 1998, а також з метою оплати участі в статутному капіталі кредитних організацій;
В· облігації федеральної позики з фіксованим купонним доходом (ОФЗ - ФД) з термінами погашення 4 і 5 років випускаються дванадцятьма рівними траншами з нарахуванням процентного доходу починаючи з 19 серпня 1998 Купонний дохід за даними облігаціях нараховується починаючи з 19 серпня 1998 р. обсяг купонного доходу склав 30% річних у перший рік після 19 серпня 1998 р, 25% річних - у другий, 20% - у третій, 15% - у четвертий, далі - 10% річних. Починаючи з другого купона, виплати купонних доходів виробляються кожні три місяці;
В· державні короткострокові облігації (ДКО) з термінами обігу 3, 6 і 12 місяців. Випускаються на безпаперовій основі у вигляді записів на рахунках В«депоВ». Облігації не мають купонів. Розміщуються на аукціонах з дисконтом від номіналу. Перший аукціон з розміщення тримісячних ДКО пройшов у травні 1993 р. на Московській міжбанківській валютної біржі (ММВБ);
В· облігації державної ощадної позики (ОГСЗ) терміном обігу 1 рік. Об'єм випуску - 10 трлн. руб. - Розбитий на транші по 1 трлн. руб. Номінал - 100 і 500 тис. руб. Випускаються в бланковим вигляді на пред'явника з набором з чотирьох купонів, виплачуваних щокварталу. Розмір купона визначається за останньою офіційно оголошеної ставкою купонного доходу за ОФЗ - ПК плюс премія, встановлювана Міністерством фінансів РФ;
В· облігації державного неринкового позики (ОГНЗ); випускаються в бездокументарній формі; дохід виплачується у вигляді відсотка від номінальної вартості, яку встановлює Міністерство фінансів РФ при випуску облігацій, але не рідше одного рази на рік;
В· державні житлові сертифікати (ГЖС); є документарними іменними необращающіхся цінними паперами та емітуються за рішенням Уряду РФ для громадян РФ, що позбулися житла в результаті надзвичайних ситуацій та стихійних лих. Номіновані в квадратних метрах житлової площі. Строк пред'явлення до погашення - 1 рік з моменту видачі;
В· державні довгострокові облігації (ГДО). Випущені 1 липня 1991 з терміном обігу 30 років, тобто до 1 липня 2021 Випускаються в бланковим вигляді з набором купонів; купонний дохід - 15% від номіналу облігації, виплачується 1 раз на рік - 1 липня;
В· облігації внутрішньої позики (ОВВЗ). Випущені в 1993 р. в рахунок погашення заборгованості Банку зовнішньоекономічної діяльності СРСР перед юридичними особами. Валюта позики - долари США. Номінал облігації - 1, 10 і 100 тис. дол США. Початковий обсяг випуску - 7885 млн. дол п'ятьма серіями з термінами погашення 1 рік, 3 роки, 6, 10 і 15 років. У 1996 р. були зроблені додаткові емісії на 1550 млн. дол і на 3500 млн. дол Випускаються в бланковим вигляді з наборів купонів; купонна ставка - 3% річних виплачується один раз на рік.
Надалі ринок федеральних позик буде розвиватися в напрямку вдосконалення та розширення інструментів запозичення у бік подовження термінів і здешевлення позик, залучення нових категорій інвесторів. У червні 2001 р. Міністерство фінансів РФ випустило державні цінні папери з терміном погашення в 2004 р. Ці папери будуть мати чотири купона на рік, і відсоткова ставка по них буде більш високою, ніж по ДКО, які перебувають зараз в обігу. В даний час готується проект постанови уряду, згідно з яким Мінфін Росії випустить цінні пап...
