дбачаються;
a управляти структурою портфеля в залежності від поведінкі крівої доходності облігацій, а такоже змін спреду доходності между різнімі секторами прайси, что передбачаються;
a продавать Облігації, що не очікуючі їх погашення, коли їх доходність До погашення таборі Суттєво нижчих, чем доходність ПАПЕРІВ з аналогічнім рівнем ри зику.
У Третьому розділі Було Розглянуто портфель фонду В«Синергія БондВ» та принципи его Формування у первом півріччі 2009 року. Було Визначи Пріоритети та потенційні РИЗИКИ, пов'язані з формуваня портфелю акцій фонду. Такоже були пріведені Рекомендації Щодо зниженя значний різіків и Збільшення доходності фонду.
4. Порівняння Показників фонду В«Синергія БондВ» Із середньорінковімі
Останній місяць Першого кварталу 2009 року пробудивши у інвесторів надії про ЗРОСТАННЯ українського фондового ринка та про ті, что кризу не якщо такою Глибока та трівалою. Хочай качан 2009 року НЕ обіцяв Нічого доброго. Ринок продовжував падати. За Перші два Місяці роботи індекс ПФТС знізівся на 29,84%. Прото, колі індекс 10 березня досяг Значення 199,12, ринок Нарешті розвернувся та Пішов угору. У результаті ринок акцій завершивши перший квартал з падінням 24,58%. p> Таким чином, проведемо порівняння Показників фонду В«Синергія БондВ» Із середньорінковімі з використаних Наступний ЕЛЕМЕНТІВ:
a середня доходність;
a стандартне відхілення;
a індекс KINBOND;
a коефіцієнт Шарпа;
a коефіцієнт Сортіно;
a альфа и бета;
a коефіцієнт кореляції.
Отже, таборували на перший квартал 2009 року ДИНАМІКА ВЧА/акцію у порівнянні з ЕТАЛОН (Індекс KINBOND) мала Наступний вигляд (мал. 9):
В
Мал. 9. ДИНАМІКА ВЧА/акцію у порівнянні з ЕТАЛОН (1 кв. 2009)
Як Бачимо, Відмінності невелікі, что свідчіть про Стабільність та Надійність актівів портфелю фонду.
У табл. 10 наведено показатели прайси та фонду В«Синергія БондВ» за 1 квартал 2009 року.
Табл. 10. Показники прайси та фонду В«Синергія БондВ» за 1 квартал 2009 року
ДИНАМІКА
Фонд
Індекс KINBOND
Доходність за 1 квартал 2009 року
-3,9%
3,4%
дохідність за 2008 рік
10,1%
11,1%
Середньорічна дохідність
11,7%
13,3%
Показники прайси
Стандартне відхілення
3,5%
4,0%
Коефіцієнт Шарпа
-3,35
-1,20
Коефіцієнт Сортіно
-3,55
-0,87
Альфа
1,2%
Бета
-0,61
Коефіцієнт кореляції
-0,29
Оскількі коефіцієнт Шарпа для фонду оказался нижчих за ринковий, ризико вкладень у фонд Трохи більшій за середньорінковій. Теж саме слід відзначіті відносно коефіцієнта Сортіно, при цьом зазначівші значний волатільність вниз фонду. Оскількі коефіцієнт бета оказался меншим за одиницю, то ризико вкладень у фонд нижчих за середньо рінкові показатели. Такоже слід Зазначити Слабко кореляцію Фонд з РІНКОМ.
У іншому кварталі 2009 року ДИНАМІКА ВЧА/акцію у порівнянні з індексом KINBOND Суттєво НЕ змінілась (малі 10).
В
Мал. 9. ДИНАМІКА ВЧА/акцію у порівнянні з ЕТАЛОН (2 кв. 2009)
У табл. 11 наведено показатели прайси та фонду В«Синергія БондВ» за 1 квартал 2009 року.
Табл. 10. Показники прайси та фонду В«Синергія БондВ» за 2 квартал 2009 року
ДИНАМІКА
Фонд
Індекс KINBOND
Доходність за 1 квартал 2009 року
10,6%
15,9%
дохідність за 2008 рік
10,1%
11,1%
Середньорічна дохідність
14...
