Оскільки під ризиком в інвестиційному аналізі, як говорилося вище, розуміється ймовірність здійснення несприятливої вЂ‹вЂ‹події (Сценарію), кількісна оцінка ризику найчастіше зводиться до оцінки величини відповідної ймовірності. У загальному випадку вважається, що чим більше ймовірність отримання гірших значень кінцевих результатів проекту, тим вище рівень ризику, асоційований з даним проектом.
Залежно від способу визначення величини ймовірності можна виділити частотну і суб'єктивну ймовірність настання несприятливої вЂ‹вЂ‹події. Величина частотної ймовірності може бути отримана з застосуванням як статистичного методу, так і методу аналогій.
Суть статистичного методу полягає в тому, що вивчається статистика втрат і доходів, що мали місце на даному чи аналогічному виробництві. Логіка міркувань така: ризик - це наступ випадкового події; випадковість - це те, що в подібних умовах відбувається неоднаково, тому її не можна заздалегідь передбачити і прогнозувати; однак при великому кількості спостережень за випадковостями можна виявити, що вони повторюються з певною частотою (ймовірністю). При статистичному методі встановлюється величина і частотність отримання тієї чи іншої віддачі від інвестицій і складається найбільш ймовірний прогноз на майбутнє. Таким чином, для застосування цього методу потрібна наявність досить великого масиву спостережень за відповідними факторами ризику проекту (цінами на реалізовану продукцію, величиною основних видів витрат, розміром інвестиційних вкладень тощо), який потім обробляється за допомогою нескладних математичних методів. З математичної точки зору чим більше масив даних, тим достовірніше оцінка ризику.
Суб'єктивна ймовірність розраховується на базі методу експертних оцінок і є припущенням про настання несприятливого результату, яке грунтується на індивідуальному судженні оцінює (Експерта в даній області), на його особистому досвіді. Таким чином, експертний метод заснований на обробці думок досвідчених підприємців або фахівців. Бажано, щоб експерти давали свої оцінки ймовірностей виникнення рівнів втрат, але можна обмежитися отриманням оцінок ймовірностей допустимого, критичного і катастрофічного ризиків. Якщо і це скрутно зробити, то можна поставити експертам питання про те, які втрати найбільш вірогідні в даному виді підприємницької діяльності. Спеціаліст за аналогією з іншими випадками і завдяки своїй інтуїції може оцінити ймовірність віддачі.
Перевага такого способу оцінки ризику полягає в можливості його застосування для неповторюваних подій і в умовах відсутності достатньої кількості статистичних даних, необхідних для виявлення об'єктивних ймовірностей. У силу унікальності інвестиційних проектів і недостатності тимчасового періоду спостережень експертний метод оцінки ризиків проекту з визначенням суб'єктивної ймовірності настання несприятливих подій є основним в даний час для російських компаній.
Досить часто на практиці застосовується так...
