коштів та інвестування їх в проект зазвичай не збігаються, а, з урахуванням дисконтування, це призведе до різних сумах.
Графік інвестицій визначається наступним чином:
Обчислюємо баланс готівки на кінець кожного розрахункового періоду.
Перша отримана сума дефіциту повністю вважається інвестиційними витратами. Надалі, інвестиційними витратами вважається не вся сума дефіциту, а тільки його приріст щодо максимального дефіциту попередніх періодів.
Грошові потоки, пов'язані з фінансуванням проекту (включаючи обслуговування боргу і дивіденди) виключаються з розгляду. Це необхідно для того, щоб оцінити здатність проекту як такого генерувати грошові потоки, без урахування того, звідки будуть взяті кошти на його реалізацію (аналіз схеми фінансування проекту робиться окремо).
Всі розрахунки показників ефективності ведуться з кроком, рівним одному місяцю. Місячна ставка дисконтування виходить з річної за такою формулою:
D = (12 в€љ 1 + D/100 - 1)/100
Показники ефективності
Період окупності
Період окупності - це час, необхідний для покриття початкових інвестицій за рахунок чистого грошового потоку, що генерується інвестиційним проектом.
Розрахунок показника:
Investments = ОЈCFt,
Де Investments - Початкові інвестиції
CFt - чистий грошовий потік місяці t
PB - період окупності
Для того, щоб проект міг бути прийнятий, необхідно, щоб термін окупності був менше тривалості проекту.
Дисконтований період окупності
Дисконтований період окупності розраховується аналогічно простому періоду окупності, однак при підсумовуванні чистого грошового потоку проводиться його дисконтування.
Розрахунок показника:
Investments = ОЈCFt/(1 + R) t-1,
де Investments - початкові інвестиції
CFt - чистий грошовий потік місяці t
r - місячна ставка дисконтування
DPB - дисконтований період окупності
Середня норма рентабельності
Середня норма рентабельності представляє прибутковість проекту як відношення між середньорічними надходженнями від його реалізаціями і величиною початкових інвестицій.
Розрахунок показника:
ARR = ОЈCFt/(N * Investment),
де Investments - початкові інвестиції
CFt - чистий грошовий потік місяці t
N - тривалість проекту (в роках)
Чистий приведений дохід
Розрахунок показника:
NPV = (ОЈCFt/(1 + R) t-1) - investment,
де Investments - початкові інвестиції
CFt - чистий грошовий потік місяці t
r - місячна ставка дисконтування
Індекс прибутковості
Розрахунок показника:
PL = (ОЈCFt/(1 + R) t-1)/investment,
де Investments - початкові інвестиції
CFt - чистий грошовий потік місяця t
r - місячна ставка дисконтування
Внутрішня н...
