ght=64 bgcolor=white>
Встановлення періоду конверсії
p>
Малюнок 1.2. Схема випуску привілейованих конвертованих акцій Статут може наділити власника конвертованій привілейованої акції правом голосу на загальних зборах акціонерів, при цьому кількість голосів повинно відповідати тому кількості звичайних акцій, на які обмінюється належить йому привілейована акція.
Великого поширення набули відкличні, або поворотні, привілейовані акції. Суть їх полягає в тому, що вони можуть бути погашені на відміну від звичайних, які не можуть гаситися до тих пір, поки існує акціонерне товариство, їх випустило.
Відкликання або зворотність акціонерне товариство може забезпечити різними способами:
1. Викуп з премією. Премія виступає в ролі своєрідної компенсації інвестору за те, що він втрачає належний йому джерело доходу. При цьому викуп може відбуватися цілком в будь-який час після повідомлення про викуп або частинами у встановлені терміни. Погашення відбувається по ціною, яка встановлюється вище номіналу з урахуванням невиплачених дивідендів.
2. Викуп через викупної або відкладений фонди. Формування викупного фонду дає можливість щорічно викуповувати через вторинний ринок певну частина привілейованих відзивних акцій і тим самим сприяти стабілізації ринку своїх акцій.
3 . Забезпечення гарантій дострокового викупу за ініціативою тримаючи теля за рахунок випуску так званих ретректівних привілейованих акцій. До їх випуску вдаються тоді, коли у емітента немає абсолютних гарантій оглядів привілейованих акцій шляхом погашення за допомогою викупу. Таким чином, блок-схема випуску відзивних (зворотних) привілейованих акцій може бути представлена ​​наступним чином (рис. 2.2).
У зарубіжній практиці отримують поширення привілейовані акції з плаваючою ставкою дивіденду, орієнтованої на прибутковість будь-яких загальновизнаних цінних паперів (наприклад, у нашій практиці на прибутковість по ДКО).
Випуск відзивних привілейованих акцій
В
В В В
Створення викупного фонду
Встановлення викупної премії
Визначення строку попередження про викуп
В
Забезпечення гарантій дострокового викупу
В
В
Встановлення щорічної частини викупу привілейованих акцій
Визначення
ціни
викупу
В
Малюнок 1.3. Схема випуску відзивних (зворотних) привілейованих акцій
Можуть випускатися гарантовані привілейовані акції. Такі акції можуть бути випущені дочірніми підприємствами. У цьому випадку дивіденд за привілейованими акціям гарантується репутацією вищестоящої організації. Це повинно залучити інвесторів до покупки акцій дочірнього підприємства.
У ході приватизації в Росії з'явилися специфічні привілейовані акції: типу А і типу Б. Привілейовані акції типу А випускалися при створенні відкритих акціонерних товариств, вони призначалися для працівників преутворених підприємств, які отримували їх безкоштовно. Число привілейованих акцій типу А становить 25% статутного капіталу, а для виплати дивідендів по цих акціях виділяється 10% чистого прибутку. Ці акції дають право власникам бути присутнім на щорічних зборах акціонерів, вносити пропозиції з обговорюваних питань, але не дають права голосу. Власники таких акцій мають право вільної їх продажу. p> Привілейовані акції типу Б випускалися в рахунок частки статутного капіталу, що належить фонду майна, тобто власником таких акцій ставав фонд майна, який отримував їх безкоштовно. Для виплати дивідендів за такими акціям направляється 5% чистого прибутку, але розмір дивіденду за такими акціями не повинен бути нижче дивіденду, що виплачується по звичайних акціях. Число таких акцій не повинно перевищувати 25% статутного капіталу.
Уряд РФ або Держкомітет з управління майном можуть прийняти рішення про випуск В«золотої акціїВ». В«Золота акціяВ» надає її власникові на строк до трьох років право В«ветоВ» при прийнятті зборами акціонерів рішень про:
- внесення змін і доповнень до статуту АТ;
-...
