інструмент термінового ринку у вигляді торгово-фінансової обмінної операції, в якій укладання угоди купівлі-продажу базового активу (валюти, цінних паперів) супроводжується укладанням контрсделки або угоди про зворотній продаж (купівлю) того ж товару через певний термін на певних умовах.
Експертами угода «своп» визначається як угода про обмін певними грошовими коштами через встановлені проміжки часу, в цілому, аналогічні серії взаємопов'язаних форвардних контрактів з розрахунком готівкою. Такі угоди укладаються через банк, або велику торговельну компанію за індивідуальним контрактом.
Рух грошових коштів відбувається відразу після укладення контракту. Поставка фізичного товару в рамках даного для фінансового інструмента не передбачається. Терміни виконання становлять від шести місяців до п'ятнадцяти років (однак найчастіше приймається термін угоди від одного до чотирьох років). Угода своп потрібно для фіксування на тривалий період майбутніх цін. Основними користувачами є хеджери, що займаються фінансовими операціями, а також споживачі, які бажають на довгий час зафіксувати свої витрати з метою підтримки конкурентоспроможності.
Своп-контракти також використовуються банками для розміщення під «хороший» відсоток вільних ресурсів з валютою як абсолютно ліквідним забезпеченням.
Крім цього, своп-контракти використовуються:
- як альтернатива звичайним конверсійним (валютообмінним) операціями, якщо ліміт відкритої банком валютної позиції не дозволяє провести операцію-спот;
- для гарантії в майбутньому повернення валюти з відомою заздалегідь вартістю операції, що не залежить від коливань курсу валюти;
- для оперативного управління активами банку.
Своп-операції, по суті, є різновидом репорту або депорту, тобто комбінацією готівкової купівлі-продажу валюти.
Репорт є терміновою угодою, при якій вона продається банку власником валюти із зобов'язанням її подальшого викупу через певний строк за більш високим курсом новому з розрахунком на зниження курсу і отримання грошових коштів. По суті, репорт є банківським кредитом під заставу валюти.
Депорт - це угода, протилежна репорту. Інвестор при ДЕПОРТ купує у банку валюту з умовою подальшої її?? родажа через певний термін за більш високим новим курсом, так як він припускає, що курс валюти в цей час на ринку буде нижче курсу продажу валюти банку, і він отримає прибуток у вигляді курсової різниці. Фактично депорт є рублевих внеском на депозит.
Згідно своп-угодою, кожна сторона зобов'язана здійснювати іншій стороні регулярні платежі, величина яких встановлюється конкретним договором. Розрізняють валютні і процентні своп-контракти.
Валютний своп являє собою угоду між сторонами про обмін вираженими в різних валютах потоками готівки, розрахованими на одній або різних основах. Так, наприклад, американської компанії Х для фінансування свого англійського філії потрібно сума в англійських фунтах з фіксованою процентною ставкою, еквівалентна 10 млн. Дол. Їй знаходиться англійська фірма У, якої потрібно та ж сума, але в доларах. Обидві компанії за посередництва банку укладають угоду про видачу необхідних кредитів на умовах свопових обмінного курсу 1 $=0,53? з урахуванням його можливої ??динаміки. Обумовлюються фіксовані процентні ставки і термін контракту (наприклад, 12% у фунтах стерлінгів і 10% у доларах США на п'ять років).
Процентний своп є міжбанківської угодою, при якій банк Х надає банку Z рублевий кредит під один відсоток (RUR%), а банк Z надає банку X на той самий строк кредит в іноземній валюті під інший відсоток (USD %). Різницю процентних ставок RUR% - USD% називаються процентної SWAP-різницею і вказують як котирувань попиту (BID%) і пропозиції (ASK%). Отже, процентний своп є угодою про обмін вираженими в якій-небудь одній валюті потоками готівки між двома сторонами, але розрахованими на різній основі.
Також можуть укладатися і звичайні своп-угоди. У їх першої частини валюта продається за поточним спот-курсу за рублі. Друга частина полягає в зворотній валютообмінної операції, що виробляється через період часу, узгоджений банками (7, 14, 30 або 60 днів) за курсом, зазначеним в якості котирувань. Звичайний своп оформляють як дві угоди: спот і форвард відповідно.
Перерахуємо найважливіші особливості простих свопів:
) одна сторона свопу фіксована, а інша - плаваюча;
) фіксована ставка постійна весь термін свопу;
) плаваюча ставка оплачується з відставанням і перед кожним періодом встановлюється знову;
) обидві сторони мають однакову частоту платежу;
...
