оказника Z Z lt; 1,811,81 lt; Z lt; 2,6752,675 lt; Z lt; 2,99Z gt; 2,99Вероятность банкротстваОчень високаяВисокаяВозможнаяОчень низька
Таблиця 13 - П'ятифакторна модель Z Альтмана
Показателі2012 г2011 ДПА початок періодаНа кінець періодаНа початок періодаНа кінець периодаX10,5610,5900,6250,561X20,00020,0000800,0002X30,0350,01400,035X40,0080,0080,0070,008X50,9340,87700,934Z1,7291,6340,7551,729
Розглядаючи таблицю можна зробити висновок, що ймовірність банкрутства підприємства дуже висока.
1. Оцініть ймовірність банкрутства за моделлю Лиса.
У цій моделі фактори-ознаки враховують такі результати діяльності, як ліквідність, рентабельність і фінансова незалежність організації.
=0,063Х1 + 0,092Х2 + 0,057Х3 + 0,001Х4,
де Х1 - оборотний капітал/сума активів;
Х2 - прибуток від реалізації/сума активів;
Х3 - нерозподілений прибуток/сума активів;
Х4 - власний капітал/позиковий капітал.
Інтерпретація результатів:
Z lt; 0,037 - ймовірність банкрутства висока;
Z gt; 0,037 - ймовірність банкрутства мала.
Таблиця 14 - Модель Лиса
Показателі2012 г2011 ДПА початок періодаНа кінець періодаНа початок періодаНа кінець периодаX10,6370,5610,6250,637X20,0200,00300,020X30,00020,0000800,0002X40,6160,4560,0200,616Z0,0380,0380,0390,038
Розглядаючи таблицю можна зробити висновок, що ймовірність банкрутства висока.
2. Модель Таффлера.
=0,53Х1 + 0,13Х2 + 0,18Х3 + 0,16Х4,
де Х1 - прибуток від реалізації/короткострокові зобов'язання;
Х2 - оборотні активи/сума зобов'язань;
Х3 - короткострокові зобов'язання/сума активів;
Х4 - виручка від реалізації/сума активів.
Інтерпретація результатів:
Z gt; 0,3 - мала ймовірність банкрутства;
Z lt; 0,2 - висока ймовірність банкрутства.
Таблиця 15- Модель Таффлера
Показателі2012 г2011 ДПА початок періодаНа кінець періодаНа початок періодаНа кінець периодаX10,0350,003200,035X20,6370,5611,9650,637X30,5610,5900,6250,561X40,9340,87700,934Z0,3520,3210,3680,352
Розглядаючи таблицю можна зробити висновок, що ймовірність банкрутства підприємства не висока.
3. Модель Бівера.
Система показників Бівера
Таблиця 16 - Модель Бівера
Показатель20122011Коеффіціент Бівера 0,1640,151Коеффіціент поточної ліквідності 0,5610,637Рентабельность актівов0,01420,0363Фінансовий леверидж 44,50660,459Коеффіціент покриття активів власними оборотними коштами 0,6730,601 Розглянувши дану таблицю можна зробити висновок, що ймовірність банкрутства підприємства можлива вже через рік.
4. Якщо аналізоване підприємства є виробничою, а його розміри - можливо оцінити, як середні для даної галузі, оцініть ймовірність банкрутства по наступній моделі:
Дана модель дає можливість оцінити ризик банкрутства підприємств середнього класу виробничого типу.
=0,3872 + 0,2614Ктл + 1,0595Кфн,
де КТЛ - коефіцієнт поточної ліквідності,
Кфн - коефіцієнт автономії.=0,3872 + 0,2614 * 0,561 + 1,0595 * 0,656=1,2289
Інтерпретація результатів:
Z lt; 1,3257 - ймовірність банкрутства дуже висока; 1,3257 lt; Z lt; 1,5457 - ймовірність банкрутства висока;
1,5457 lt; Z lt; 1,7693 - ймовірність банкрутства середня;
1,7693 lt; Z lt; 1,9911 - ймовірність банкрутства низька;
Z gt; 1,9911 - ймовірність банкрутства дуже низька.
Аналізуючи всі методи банкрутства підприємства можна зробити висновок, що ймовірність банкрутства підприємства дуже висока. Найбільш комплексно відображає ситуацію на підприємстві П'ятифакторна модель Альтмана. Вона допомагає найбільш точно визначити можливість банкрутства.
3.3 Оцінка зовнішнього та внутрішнього середовища функціонування підприємства
Таблиця 17 - SWOT - аналіз
Сильні сторониСлабие сторониВисокое якість продукцііВисока конкуренція в отрасліКваліфіцірованние кадриОтносітельно невеликий асортимент продукцііДоступная ценаПроізводство в основному традиційної молочної п...
