представляють собою досить нескладні операції.
Попередня величина вартості розраховується за формулою:
Чистий прибуток/Ставка капіталізації=Оцінена вартість [6, c. 30].
1.7 Витратний підхід в оцінці бізнесу
Витратний підхід - сукупність методів оцінки вартості об'єкта оцінки, заснованих на розгляді вартості підприємства на підставі пов'язаних з ним витрат [7, c. 109].
Даний підхід найбільше застосовується для оцінки підприємств, що мають різнорідні активи, у тому числі фінансові, а також коли бізнес не приносить стійкий дохід.
Методи витратного підходу доцільно використовувати і при оцінці спеціальних видів бізнесу (готелів, мотелів і т.п.), страхуванні.
Витратний підхід складно застосовувати при оцінці унікальних об'єктів, що володіють історичною цінністю, естетичними характеристиками, або застарілих об'єктів.
Витратний підхід заснований на принципах заміщення, найкращого і найбільш ефективного використання, збалансованості, економічної величини, економічного поділу.
Витратний підхід в оцінці бізнесу розглядає вартість підприємства з погляду понесених витрат. Балансова вартість активів та зобов'язань підприємства внаслідок інфляції, змін кон'юнктури ринку, використовуваних методів обліку, як правило, не відповідає ринковій вартості. У результаті перед оцінювачем постає завдання проведення коригування балансу підприємства.
Для здійснення цього попередньо проводиться оцінка обгрунтованої ринкової вартості кожного активу балансу в від дельности, потім визначається поточна вартість зобов'язань і, нарешті, з обґрунтованої ринкової вартості суми активів підприємства віднімається поточна вартість всіх його зобов'язань. Результат показує оцінну вартість власного капіталу підприємства:
Власний капітал=Активи - Зобов'язання (1.3).
Витратний підхід представлений двома основними методами:
методом вартості чистих активів;
методом ліквідаційної вартості.
) Метод вартості чистих активів;
Чисті активи - це величина, яка визначається шляхом вирахування із суми активів акціонерного товариства, прийнятих до розрахунку, суми його зобов'язань, прийнятих до розрахунку.
Розрахунок методом вартості чистих активів включає кілька
етапів:
оцінюється нерухоме майно підприємства по обгрунтованої ринкової вартості;
визначається обгрунтована ринкова вартість машини обладнання;
виявляються й оцінюються нематеріальні активи;
визначається ринкова вартість фінансових вкладень як довгострокових, так і короткострокових;
товарно-матеріальні запаси переводяться в поточну вартість;
оцінюється дебіторська заборгованість;
оцінюються витрати майбутніх періодів;
зобов'язання підприємства переводяться в поточну вартість;
визначається вартість власного капіталу шляхом вирахування з обґрунтованої ринкової вартості суми активів поточної вартості всіх зобов'язань.
Метод вартості чистих активів зазвичай використовується при наступних умовах:
компанія володіє значними матеріальними активами;
очікується, що компанія як і раніше буде діючим підприємством.
Метою інфляційної коригування документації є приведення ретроспективної інформації за минулі періоди до порівнянної увазі; облік інфляційного зміни при складанні прогнозів грошових потоків і ставок дисконту.
) Метод ліквідаційної вартості
Ліквідаційна вартість являє собою вартість, яку власник підприємства може отримати при ліквідації підприємства і роздільного продажу її активів.
Оцінка ліквідаційної вартості підприємства здійснюється в наступних випадках:
компанія знаходиться в стані банкрутства, або є серйозні сумніви щодо її здатності залишатися діючим підприємством;
вартість компанії при ліквідації може бути вище, ніж при продовженні діяльності.
Розрахунок ліквідаційної вартості підприємства включає в себе кілька основних етапів:
. Береться останній балансовий звіт.
. Розробляється календарний графік ліквідації активів, оскільки продаж різних видів активів підприємства: нерухомого майна, машин і устаткування, товарно-матеріальних запасів вимагає різних час...
