нак воно вимагає певних витрат на виплату комісійної винагороди брокерам, премій по опціонах. Проте рівень цих витрат значно нижче, ніж рівень витрат за зовнішнім страхування фінансових ризиків.
Залежно від використовуваних видів похідних цінних паперів розрізняють наступні механізми хеджування фінансових ризиків:
- хеджування з використанням ф'ючерсних контрактів (Воно характеризує механізм нейтралізації фінансових ризиків за операціями на товарній або фондовій біржах шляхом проведення протилежних операцій з різними видами біржових контрактів);
- хеджування з використанням опціонів (Воно характеризує механізм нейтралізації фінансових ризиків за операціями з цінними паперами, валютою, реальними активами);
- хеджування з використанням операції своп (Воно характеризує механізм нейтралізації фінансових ризиків за операціями з валютою, цінними паперами, борговими фінансовими зобов'язаннями суб'єктів економічних відносин).
Механізм нейтралізації фінансових ризиків на основі різних форм хеджування буде отримувати все більший розвиток в силу його високої результативності.
. Диверсифікація. Механізм диверсифікації в першу чергу він дозволяє мінімізувати портфельні ризики. Принцип дії механізму диверсифікації заснований на поділі ризиків, що перешкоджає їх концентрації.
В якості основних форм диверсифікації фінансових ризиків можуть бути використані наступні її напрямки:
- диверсифікація видів фінансової діяльності (передбачає використання альтернативних можливостей отримання доходу від різних фінансових операцій - короткострокових фінансових вкладень, формування кредитного портфеля, здійснення реального інвестування, формування портфеля довгострокових фінансових вкладень);
- диверсифікація валютного портфеля валютного кошика (передбачає вибір для проведення зовнішньоекономічних операцій декількох видів валют);
- диверсифікація депозитного портфеля (передбачає розміщення великих сум тимчасово вільних грошових коштів на зберігання в декількох банках);
- диверсифікація кредитного портфеля (передбачає розширення кола контрагентів і спрямована на зменшення кредитного ризику);
- диверсифікація портфеля цінних паперів (дозволяє знижувати рівень несистематичного ризику портфеля, не зменшуючи її при цьому рівень його прибутковості);
- диверсифікація програми реального інвестування (передбачає включення в програму інвестування різних інвестиційних проектів з альтернативною галузевою і регіональною спрямованістю, що дозволяє знизити загальний інвестиційний ризик по програмі).
Характеризуючи механізм диверсифікації в цілому, слід зазначити, що він вибірково впливає на зниження негативних наслідків окремих фінансових ризиків. Забезпечуючи безсумнівний ефект в нейтралізації комплексних, портфельних фінансових ризиків несистематической (специфічної) групи, він не дає ефекту в нейтралізації переважної частини систематичних ризиків - інфляційного, податкового та інших.
. Трансферт фінансових ризиків. Механізм трансферту фінансових ризиків заснований на частою їх передачі партнерам за окремими фінансовими операціями. Нижче представлені наступні основні напрями розподілу ризиків:
- розподіл ризику між учасниками інвестиційного проекту;
- розподіл ризику між організацією і постачальниками сировини і матеріалів;
- розподіл ризику між учасниками лізингової операції;
- розподіл ризику між учасниками факторингової (форфейтинговой) операції.
Ступінь розподілу ризиків, а, отже, і рівень нейтралізації їх негативних фінансових наслідків є предметом контрактних переговорів з партнерами, розкритих погодженими з ними умовами відповідних контрактів.
. Самострахування фінансових ризиків. Механізм самострахування фінансових ризиків заснований на резервуванні частини фінансових ресурсів, що дозволяє долати негативні фінансові наслідки по тим фінансовим операціям, за якими ці ризики не пов'язані з діями контрагентів. Основними формами цього напрямку нейтралізації фінансових ризиків є:
- формування резервного (страхового) фонду організації;
- формування цільових резервних фондів;
- формування резервних сум фінансових ресурсів у системі бюджетів, Доводимо різним центрам відповідальності;
- формування системи страхових запасів матеріальних і фінансових ресурсів по окремих елементах оборотних активів організації;
- нерозподілений залишок прибутку, отриманого в ...
