ючих зв'язків і тенденцій raquo ;, відсутність проявів чогось екстраординарного raquo ;. Таким чином, всі методи прогнозування, в тому числі і в економічній сфері, спрямовані на виявлення ретроспективних тенденцій і зв'язків. При бажанні спрогнозувати банкрутство такий пошук проводиться шляхом порівняння ретроспективних даних між збанкрутілими і уникнути банкрутства фірмами.
Методичні підходи, щодо спроб спрогнозувати банкрутство, сформульовані іноземними та вітчизняними економістами, зазвичай містять (від двох до дев'яти) основних коефіцієнтів або показників, що визначають фінансове становище підприємства. Як правило, шляхом використання цих коефіцієнтів обчислюється підсумковий показник, що характеризує ймовірність потенційної неспроможності.
Основне призначення цих моделей і методик - прогнозування з метою попередження, запобігання реалізації кризи ще на ранніх етапах, тобто до виявлення симптомів банкрутства, очевидних вже всім. Без такого підходу не можна обійтися, оскільки в реаліях ринку життєвий цикл організації невеликий. Тому часовий інтервал на виконання антикризових заходів часто сильно обмежений, а в ситуації вже кризи, що розвивається в компанії реалізація таких заходів може бути запізнілою - підсумок банкрутство.
Імовірність реалізації неспроможності будь-якого підприємства в першу чергу пов'язана з ефективністю його виробничої та фінансово-економічної діяльності. Керуючий для оцінки внутрішньої ефективності може користуватися крім бухгалтерської, також і управлінської звітністю, додатковою інформацією, відображає перспективи розвитку компанії, про угоди, які планується здійснити, про нові надходження, впровадженнях і надбаннях. Для аналітика, який не володіє доступом до вищевказаної інформації внутрішнього характеру, джерелами відомостей про стан справ у оцінюваної фірмі виступають публікує бухгалтерська звітність та інформація по динаміці торгів цінними паперами [10].
Зазвичай виділяють дві основні групи методів: евристичні та економіко-математичні. Костьольна до прогнозування банкрутства дані методи включають два підходи: якісний і кількісний (рис. 2).
Малюнок 2. Класифікація підходів до прогнозування банкрутства
Евристичні методи виходять із припущення того, що при розробці прогнозу як домінанти виступають суб'єктивні початку, наприклад інтуїтивний досвід, досвід минулих років, творчі начала, здатності до уяви. Серед методів цієї групи в тому числі виділяють і методи, засновані на експертних оцінках. Евристичні методи формують, інакше кажучи, якісний підхід до оцінки потенційної неспроможності. Суть якісних підходів полягає у вивченні експертом тих чи інших характеристик, які притаманні бізнесу, який рухається в напрямку краху і зіставленні їх з аналогічними факторами і показниками аналізованої фірми. У ситуації, коли для даної фірми характерним є наявність таких показників, тоді виконується експертний висновок про значний ризик неспроможності. Відзначимо ще раз, що такий висновок суб'єктивно.
Ознаки банкрутства при даному підході зазвичай ділять на два сегменти.
До першого сегменту належать чинники, що вказують на гіпотетичні фінансові труднощі і ймовірність реалізації неспроможності в найближчому часі:
- хронічні значні збитки в основній діяльності, викликані спадом продажів і виробництва;
існування прострочень в погашенні позикових джерел фінансування;
брак власних коштів і оборотного капіталу;
постійне зростання тривалості обороту капіталу;
існування запасів готової продукції та сировини понад нормативних величин;
невигідні умови отримання нових джерел фінансування;
зниження ринкової вартості компанії;
падіння потенціалу виробництва.
До другого сегмента відносять показники, величини яких не дозволяють оцінювати існуючий фінансовий стан як кризовий, але свідчать про можливість швидкого і значного його погіршення в найближчому часі при не використання антикризових заходів. До них зараховують:
сверхсильная залежність компанії від того чи іншого одного проекту, постачальника, ринку збуту, виду обладнання, типу активу, виду сировини;
втрата головних партнерів;
втрата ключових менеджерів;
відсутність ритмічності роботи, непередбачені простої;
відсутність оновлення основних фондів, відсутність впровадження нових методів і технологій;
відсутність ефективних довгострокових угод;
недостатність реінвестування.
У другій сег...
