74,61144,61Ітого відтік грошових коштів за всіма видами діяльності 144,92109,87Ізлішек (дефіцит) грошових коштів 29,6934,74
9. Показники ефективності проекту Оцінка ефективності інвестицій базується на зіставленні очікуваного чистого доходу від реалізації проекту з інвестованим в проект капіталом.
Таблиця 21 - Розрахунок чистого потоку готівки і показників ефективності інвестиційного проекту, мільйонах карбованців
Види доходів і витрат, найменування показателейПо періодам (рокам) 20152016ОТТОК НА?? ІЧНОСТІ Капітальні витрати 30,00Плата за кредити (позики), пов'язані із здійсненням капітальних витрат по проекту9,754,88Полний отток39,754,875ПРІТОК НАЛІЧНОСТІЧістий дохід за проектом 21,321,7Сальдо потоку (чистий потік готівки - ЧПН) - 17,4517,825То ж наростаючим підсумком - 17,450,375Пріведеніе майбутньої вартості грошей до їх поточної стоімостіКоеффіціент дисконтування (при ставці дисконтування 32,5%) 0,750,57Дісконтірованний відтік 29,82,78Дісконтірованний приплив 16,7312,94Дісконтірованний ЧПН - 13,0710,16То ж наростаючим підсумком - чистий дисконтований дохід (ЧДД) - 13,0870,21Показателі ефективності проектаЧістий дисконтований дохід (ЧДД) 0,21Простой термін окупності проекту 1, 4Дінаміческій термін окупності проекта1,61Внутренняя норма прибутковості (ВНД) 40,3Індекс рентабельності (ІР) 1,01Коеффіціент покриття заборгованості 0, 91,09Уровень беззбитковості,% 26,525,2Фінансово-економічні показателіРентабельность витрат,% 20,221,1Рентабельность товарообігу,% 10,510,8
Простий термін окупності проекту розраховується за формулою
Струм=КВ/ЧД,
де КВ - капітальні вкладення;
ЧД - чистий річний прибуток за проектом (сума чистого прибутку і амортизаційних відрахувань).
Капітальні вкладення в проект становлять 30 млн. руб.
Чистий дохід дорівнює:
за перший рік реалізації проекту: 21,3 млн.руб.;
за другий рік реалізації проекту: 21,7 млн.руб.
Ставка дисконтування - 32,5%, тоді коефіцієнт дисконтування складе
за перший рік: Кд 1=1/(1 + 0,325) 1=0,75.
за другий рік: Кд 2=1/(1 + 0,325) 2=0,57.
Простий термін окупності Ток=30/21,3=1, 4 роки
Таблиця 22 - Розрахунок терміну окупності інвестиційного проекту за рахунок використання позикових коштів
ПеріодКоеффіціент дисконтування Капітальні вложеніяДісконтірованний доходЧПД0300-30,0010,7522,6415112,30189-10,339620,5717,0879321,814174,726237
Струм=1- (- 10,3396)/(10,3396 + 4,726237)=1,63 року
ВНД визначається виходячи з наступного співвідношення:
T?=1П t - 1=0 (5) (1 + ВНД) t - 1
Таблиця 23 - Розрахунок внутрішньої норми прибутковості проекту
ПеріодКоеффіціент дисконтування Капітальні вложеніяДісконтірованний доходЧПД0300-30,0010,6218,4615410,03077-8,4307720,3811,360956,32426-5,03669
Таким чином, ВНД=32,5+ (62,5 - 32,5) * (4,73/4,73- (- 13,43))=40,3%
Запас фінансової міцності=40,3 - 32,5=7,8%
Індекс рентабельності (ІР) розраховується за формулою
ІР=ЧДД + ДІ, ДІ
де ДІ - дисконтована вартість загальних інвестиційних витрат та плати за кредити (позики), пов'язані із здійсненням капітальних витрат за проектом, за розрахунковий період (обрій розрахунку).
ІР=(0,21 +31,6)/31,6=1,01.
Так як ІР більше 1, то інвестиційний проект є ефективним.
Рівень беззбитковості (УБ) розраховується за формулою
УБ=умовно-постійні витрати? 100. маржинальна (змінна прибуток) УБ 1 рік=18,29/69? 100=26,5%.
УБ 2 рік=17,61/69,84? 100=25,2%.
Прийнятним вважається рівень менше 60%.
Коефіцієнт покриття заборгованості (К пз) розраховується за формулою
До пз=чистий доходпогашеніе основного боргу + погашення відсотків
Цей коефіцієнт розраховується для кожного року погашення, при цьому враховується погашення в повному обсязі основного боргу і відсотків за всіма кредитами і позиками, залученим організацією і підлягає погашенню у відповідному році реалізації проекту.
До пз 1 рік=21,3/(15,0 + 9,75)=0,9
До пз 2 рік=21,7/(15,0 + 4,875)=1,09
Рентабельність витрат розр...
