ристанні кредиту пов'язаний з ефектом фінансового важеля. Відомо, що підприємства, що використовують тільки власні кошти, обмежують їх рентабельність величиною, рівною приблизно двом третинам економічної рентабельності. Підприємство, що використовує позикові кошти, може збільшити рентабельність власних коштів залежно від співвідношення власних і позикових коштів у пасиві балансу і вартості позикових коштів. Інвестиційний кредит виступає як різновид банківського кредиту (як правило, довгострокового), спрямованого на інвестиційні цілі. Кредит видається при дотриманні основних принципів кредитування: повернення, терміновості, платності, забезпеченості, цільового використання. Отримання довгострокової банківської позики має ряд переваг перед випуском облігацій, до них, зокрема, можна віднести:
- більш гнучку схему фінансування, так як умови надання кредиту при отриманні банківської позики можуть динамічно змінюватися відповідно до потреб позичальника;
- можливість виграшу на різниці процентних ставок;
- відсутність витрат, пов'язаних з реєстрацією та розміщенням цінних паперів.
Кредитний метод інвестування передбачає наявність взаємозв'язку між фактичною окупністю вкладень і поверненням кредиту у строки, визначені договором. Кредит дозволяє відразу почати здійснення інвестиційного проекту, так як, по суті, означає перенесення оплати основної суми боргу на певний термін. Джерелом повернення інвестиційних кредитів та сплати відсотків за ним повинна виступати додаткова прибуток від кредитованого заходу. p> Основою кредитних відносин банку з позичальниками при видачі банківських позичок є кредитний договір, який регламентує конкретні умови та порядок надання кредиту. Як правило, оформлення інвестиційних кредитів супроводжується наданням техніко-економічного обгрунтування або бізнес-плану. Для отримання довгострокового кредиту позичальник повинен вказати цільове призначення кредиту, привести розрахунки очікуваних витрат (кошторис витрат), очікуваних доходів клієнта від реалізації кредитованого заходу, ефективності позики і реальних термінів її окупності, надати гарантії повернення кредиту. У пакеті документів повинні бути посилання на договори, контракти з постачальниками з зазначенням обсягів, вартості, термінів поставок, а також договори з покупцями або заявки від покупців із зазначенням обсягів вартості та строків поставок. [7] p> На основі вивчення представлених документів, а також власної інформації про позичальника банк здійснює аналіз його кредитоспроможності та платоспроможності, форм забезпечення повернення кредиту і при отриманні позитивних результатів укладає з позичальником кредитну угоду (договір). У кредитному договорі відображаються: мета отримання позички, вид кредиту, його термін і розміри, величина процентної ставки, вид забезпечення кредиту, порядок надання та погашення кредиту, права, обов'язки і відповідальність банку і позичальника, додаткові умови за згодою кредитора і позичальника.
Кількісні кордону кредиту визначаються, з одного боку, зацікавленістю позичальника в використання кредиту, а з іншого - наявністю можливості у позичальника погасити позику і відсотки по неї в обумовлені терміни. Процентні ставки за довгостроковими кредитами можуть бути фіксованими і плаваючими. Фіксована ставка залишається незмінною протягом усього періоду позики, а плаваюча періодично переглядається залежно від умов ринку, зміни офіційного індексу інфляції та інших обставин. Як правило, по дрібних позиках процентна ставка встановлюється на весь термін договору, за великим позиках застосовується плаваюча ставка відсотка.
При визначенні процентної ставки за довгостроковими кредитами враховується цілий ряд факторів: середньозважена вартість залучення ресурсів, ступінь ризику, термін погашення позики, витрати з оформлення позички і контролю за її погашенням (аналіз кредитоспроможності, періодична перевірка застави та ін), середній рівень процентних ставок на ринку кредитних ресурсів, характер відносин між банком і позичальником, норма прибутку, яка може бути отримана при інвестуванні в альтернативні активи.
Форми надання інвестиційного кредиту можуть бути різними. Найбільш часто використовуються: термінові позики і поновлювані позики, конвертовані в термінові, кредитні лінії. [8] Термінові позички являють собою позики, що видаються під певну цільову потреба в коштах на конкретний термін. Поновлювані позики, конвертовані в термінові, припускають автоматичне надання і погашення кредиту в рамках певного ліміту і періоду часу (2-3 роки) з подальшим переоформленням в строкові позики.
Кредитна лінія відкривається, як правило, надійним позичальникам. При видачі кредиту шляхом відкриття кредитної лінії позичальник отримує право протягом строку її дії користуватися наданими банком коштами в рамках встановленого ліміту. Кредитна лінія може бути невідновлюваної або відновлюваної. При оформленні інвестиційного кредиту часто...
